Оперативный лизинг – это передача имущества многоразового использования на срок, который меньше его экономического срока службы. Контракт в этом случае характеризуется небольшой продолжительностью (3–5 лет) и неполной амортизацией оборудования за время аренды. По окончании контракта технические средства могут стать объектом нового лизингового контракта или возвращаются лизингодателю. Как правило, в оперативный лизинг сдаются строительная техника, транспорт, вычислительная техника и т. п.

Финансовый лизинг характеризуется длительным сроком контракта (5 – 10 лет) и амортизацией всей или большей части стоимости технических средств. Он представляет собой форму долгосрочного кредитования приобретения технических средств. После окончания действия финансового лизингового контракта лизингополучатель может вернуть объект аренды, продлить контракт или выкупить объект по остаточной стоимости.

Виды финансового лизинга:

• обслуживание: лизингодатель оказывает ряд услуг по содержанию и обслуживанию имущества;

• леверидж-лизинг: сделка по сдаваемому в лизинг имуществу превышает стоимость самого имущества, и дополнительная сумма денег берется у третьей стороны;

• пакетный лизинг: система, включающая здания и сооружения, сдается в кредит, а оборудование предоставляется по договору аренды.

Лизинг отличается от аренды тем, что лизингополучатель помимо обязанностей арендатора должен приобрести имущество в собственность, в том числе оплатить страхование и техническое обслуживание; цена капитала, вложенного в лизинг, может быть выше цены банковского кредита; в лизинг приобретаются только новые технические средства; лизинг оплачивается из прибыли за счет использования получаемых технических средств.

B России развитие лизингового бизнеса затруднено из-за недостатка денежных средств, особенно необходимых при лизинге авиационной техники, морских судов, при операциях международного лизинга. Первые лизинговые компании возникли в России в 1990 г. В настоящее время около 18 компаний объединились в Национальную российскую лизинговую ассоциацию (НРЛА).

Для стимулирования инвестиций в производственную сферу, обновления промышленного потенциала, повышения конкурентоспособности выпускаемой в России продукций следует более высокими темпами осуществлять лизинговые отношения как внутри страны, так и на международном уровне.

Капиталовложения, характеризуемые высоким риском потери инвестиций, называют венчурными. Венчурный капитал при создании систем управления образуется из личных или корпоративных финансовых ресурсов инвесторов. Инвесторами венчурного проекта могут быть:

• инвестиционные банки;

• финансово-промышленные группы;

• страховые компании;

• отдельные физические лица;

• иностранные компании.

Венчурный капитал предоставляется инвесторами в обмен на высокую долю прибыли в будущих доходах венчурной организации. Получение прибыли из доходов венчурной организации осуществляется через приобретение ценных бумаг этой организации. Как правило, венчурные организации создаются для разработки и реализации перспективных долгосрочных инновационных проектов и являются высокорисковыми. Для венчурного капитала характерны следующие признаки:

• осуществление инвестиций в эффективные долгосрочные инновационные проекты со сроком около 3–6 лет;

• высокая степень риска;

• возможность приобретения венчурной организации другой компанией.

Инвесторы могут играть как активную, так и пассивную роль в венчурной организации с высокой степенью риска. Они могут участвовать в управлении организацией через совет директоров, если это связано с достижением их собственных целей; хозяин организации в этом случае теряет свою самостоятельность. Прежде чем воспользоваться венчурным капиталом, следует определить потери, которые могут возникнуть в результате реализации инновационной идеи.