Разумеется, банковские синдикаты работали в России и ранее, но в большинстве случаев они создавались зарубежными банками. Крупные российские игроки рассматривали друг друга как конкурентов и не стремились к объединению усилий. «Фабрика проектного финансирования» не только предоставила существенные коммерческие выгоды для участия в синдикатах, но и создала на рынке в лице ВЭБ лидера – интегратора проектов, независимого, равноудаленного игрока, оказывающегося в центре сложной финансовой конструкции и удерживающего ее, кроме всего прочего, своим авторитетом. Инструмент Фабрики позволил запустить и реализовать многие важные индустриальные проекты. Он также принципиально поменял общую ситуацию в проектах экономического развития: вместо одного банка развития, усилий которого заведомо не могло хватить на весь спектр возможных проектов, возникла система банкинга развития[6] с кратно увеличившимся финансовым ресурсом.
Была обычная практика на рынке: коммерческий банк предпочитал быть единственным кредитором. Когда у тебя два и более кредиторов, то клиенту надо делить залоги, обеспечивать обороты на счетах в разных банках, а банкам постоянно достигать договоренности между собой, что всегда неудобно. Тема синдикатов, партнерства на рынке в тот момент отсутствовала, никто не собирался взаимодействовать. Наше предложение было связано как раз с партнерством: мы готовы принимать больше рисков, чем коммерческие банки, и тем самым быть им интересными.
Мы действительно стали занимать другую нишу. В итоге совместно с Правительством мы создаем новые продукты смешанного финансирования, в частности «Фабрику проектного финансирования». ВЭБ стал основным организатором синдицированного финансирования проектов в РФ. ВЭБ – партнер всех банков, который ни с кем не конкурирует. Сначала банки не очень на это шли: «Какой ВЭБ? Какая экспертиза ВЭБ? Почему ВЭБ – организатор сделки? Мы сами олимпийские чемпионы по кредитованию». Но когда банки начали с нами работать по этой схеме, когда поняли, какую сильную команду мы набрали, начали формироваться первые большие синдикаты. И сегодня, даже если мы собираем четыре банка в одном проекте, всем комфортно. У каждого может быть своя роль. Кто-то – управляющий залогами, кто-то отвечает за структурирование условий, кто-то – за юридическую, техническую и маркетинговую экспертизу. Мы научились работать вместе.
ВЭБ.РФ финансирует инвестиционные проекты национального значения. Кредитуя долгосрочные проекты в российской экономике, мы не конкурируем с коммерческими банками. По сути, мы принимаем бо́льшие, чем коммерческие банки, риски, входя в эти проекты в качестве кредитора. Иными словами, для того чтобы проект, в большинстве случаев финансируемый синдикатом банков, состоялся, мы предоставляем кредитные ресурсы на льготных условиях. Реализуя этот мандат, мы пользуемся значительной государственной поддержкой. Но это не означает, что у ВЭБ.РФ нет потребности в рыночном фондировании. Напротив, именно в силу специфики нашего мандата мы особенно заинтересованы в минимизации стоимости рыночных заимствований.
Рынок заемного капитала – важнейший источник фондирования деятельности ВЭБ.РФ как института развития. Привлечение средств на рынке осуществляется как на «общекорпоративные» цели, так и для финансирования конкретных проектов. Рыночное фондирование формирует значительную часть наших пассивов. Мы активно присутствуем на рынке, занимая там на исключительно рыночных условиях. Заемная стратегия предполагает, что привлечения будут осуществляться в периоды максимально благоприятной рыночной конъюнктуры. При этом наша задача как эмитента, постоянно присутствующего на рынке, – иметь возможность привлекаться на приемлемых условиях, вне зависимости от рыночной конъюнктуры. Для этого мы расширяем и совершенствуем линейку своих долговых продуктов и регулярно предлагаем их участникам рынка.