Закон также уточнил механизм формирования уставного капитала ВЭБ.РФ. Вслед за новым законом было принято Постановление Правительства РФ от 21 декабря 2018 г., которое содержало положения о докапитализации корпорации на 300 млрд руб. и выделении ей 600 млрд руб. на погашение внешнего долга. Финансовое положение ВЭБ.РФ было таким образом полностью стабилизировано.
Если у тебя большой проблемный портфель, кредиторы не дают денег, а коллектив не в состоянии обслуживать кредитные сделки, значит, это не первоклассный банк. Мы начали отрабатывать ряд вопросов с ЦБ, Минфином, реорганизовывать коллектив, создавать стратегию с привлечением консультантов. Постепенно складывалось общее представление, куда нам надо двигаться.
Далее необходимо было найти для корпорации новую бизнес-модель, которая позволила бы избежать повторения прошлых ошибок. Как сказал И. И. Шувалов, «нам было необходимо сломать сложившийся на рынке стереотип, что возврат кредитов, выданных банком развития, не является обязательным условием». В основу нового подхода была положена идея партнерства с рыночными финансовыми игроками. До 2018 г. ВЭБ напрямую кредитовал проекты, часто вступая в конкуренцию с российскими или зарубежными банками. При этом возможности крупнейших банков страны кратно превосходили средства, которыми располагал ВЭБ. Скажем, активы Сбербанка на 2021 г. составляли 38 трлн руб., ВТБ – более 20 трлн руб. Целью было сделать проекты развития привлекательными для крупнейших коммерческих банков страны, перед которыми стоят жесткие задачи по возврату на инвестиции. Это позволило бы сэкономить бюджетные средства, разделить проектные риски и повысить качество предоставляемой клиентам финансовой экспертизы.
Международные банковские стандарты «Базель II» и «Базель III» рекомендуют пониженный вес кредитов, выданных компаниям государственного сектора, при расчете достаточности капитала. ВЭБ.РФ получил от Банка России соответствующий статус в отношении своих кредитных гарантий: они снижали для банков-партнеров риск-вес по кредитам до 20%, это позволило при одинаковом капитале выдать сумму в 5 раз больше, чем при обычном коммерческом кредитовании. В результате гарантия ВЭБ стала востребованным инструментом на банковском рынке: она могла существенно изменить оценку проектного риска в пользу заемщика. Это автоматически означало более привлекательную процентную ставку – и более высокие шансы на состоятельность бизнес-модели проекта.
Надо было найти формулу, которая приводила к тому, чтобы ВЭБ наиболее эффективно тратил данный государством рубль. Новая бизнес-модель строилась на том, что ВЭБ в одиночку в проекты не идет, за исключением тех, что очень важны государству. Когда кооперируешься с другими коммерческими банками, риски становятся намного ниже и более эффективно тратится капитал, который дает государство.
Ключевым инструментом консолидации средств коммерческих банков для проектов развития стало синдицирование кредитов в рамках «Фабрики проектного финансирования» (далее – Фабрика). Она была задумана еще в 2016 г., а в марте 2017 г. Председатель Правительства РФ Д. А. Медведев дал поручение представить предложения по ее созданию, описывающие способы «привлечения ресурсов инвесторов на принципах синдицирования для финансирования проектов и возможность хеджирования государством рисков изменения процентных ставок»[5]