Разумные инвестиции. Путеводитель по фондовому рынку для начинающих Екатерина Кутняк
© Кутняк Е., текст, ил., 2024
© ООО «Издательство «Эксмо», 2025
Введение, или Почему мы инвестируем?
Можете ли вы ответить на простой вопрос: «Для чего люди инвестируют»?
В большинстве случаев тот ответ, который я слышу, хоть и кажется вполне мотивированным, но не имеет никакого отношения к реальности. Большинство инвесторов выбирают ответ «зарабатывать». Боюсь вас удивить, но фондовый рынок существует не для этого. Люди всегда пытались сберегать то, что имеют. И именно это, а не жажда наживы стало первопричиной интереса к фондовому рынку.
Что такое «сберегать»? Это переместить денежные средства из точки А в точку Б, отделенную от точки А определенным количеством лет. При этом хорошим считается вариант, если деньги не утратили свою покупательную способность или утратили, но совсем несущественно.
Превосходным будет вариант, когда удастся не просто сохранить покупательную способность денег, но приумножить ее. Только это и является по настоящему важной целью любого инвестиционного плана. Абсолютная доходность ваших инвестиций не скажет вам, близки вы к цели или далеки от нее. Всегда нужно учитывать средний уровень инфляции. Без этого все цели в будущем весьма размыты и ориентироваться на них сложновато.
Так вот, если вы задались целью перенести ценность заработанных сегодня денег через время, то без инвестиций вам не обойтись. Бесспорно, это необязательно будут рыночные инструменты, но это будут инвестиции, если только вы не намерены закопать деньги в саду.
Вы можете выбрать депозиты или недвижимость, фондовый рынок или предметы антиквариата, вкладывать деньги в редкие марки или лимитированные коллекции часов. В любом случае вам придется задуматься о том, как переместить через время свои накопления невредимыми в ту точку, где они будут вам необходимы.
Так что рынок – это только один из вариантов. Это не развлечение и не возможность легко «срубить» деньжат. Если бы все было так просто, то почему до сих пор есть люди, которые сеют и жнут?
Многие сравнивают рынки с казино или прямо называют их лохотроном. Но давайте посмотрим на рынок с другой стороны. Да, рынок схож с азартными играми, но совсем не так, как многие думают. Азарт, жажда наживы, большие проигрыши, большие выигрыши… Все это киношный образ, созданный Голливудом. Не этим рынок похож на казино, а математикой, теорией вероятности и человеческой психологией.
Если вы обопретесь на палку, то палка станет посохом. Если вы ударите палкой врага, то палка станет оружием. Если сломаете палку и выкинете, то палка станет мусором.
Если вы приходите на рынок играть, то готовьтесь к тому, что проигрыши неизбежны. Если верите, что рынок – это казино, то вам не на что уповать, кроме удачи, везения и счастливого стечения обстоятельств.
Я все же предпочитаю думать, что есть иные факторы, определяющие успех или неуспех инвестора на рынке. Хотя удачу совсем из уравнения я бы не выбрасывала.
Поэтому в своей книге я постаралась собрать самые важные, на мой взгляд, вещи, которые помогут вам не чувствовать себя на рынке как в казино, и которые описывают основные взаимосвязи в экономике и финансовых рынках: как это ни странно, они существуют.
В этой книге не будет вычислений, так что те, кому понравилась моя первая книга, могут быть разочарованы. Но я убеждена, что понимание основополагающих принципов функционирования рынков в частности и экономики в целом в совокупности с умением считать и критическим мышлением – главное оружие инвестора.
Часть 1
Макроэкономика для инвестора
Глава 1
Макроэкономика – зачем она не экономистам?
Большинству людей макроэкономика кажется наукой сложной, абстрактной, да и – будем честны – не особо нужной в обычной жизни.
Наверняка у вас не возникнет больших сложностей при ответе на вопрос, сколько будет 7х8, или, например, Земля вращается вокруг Солнца или Солнце – вокруг Земли (хотя последние опросы породили много сомнений относительно этой уверенности). Но если я спрошу, почему растут фондовые рынки или из-за чего меняются курсы валют, чем дефляция отличается от стагфляции, то большинство из вас ответить, к сожалению, с такой же легкостью не смогут. Кто-то спросит: а зачем это не экономисту?
Начну с того, что экономика – это, прежде всего, наука о деньгах. А деньги играют очень важную роль в нашей жизни. Даже если вы не собираетесь инвестировать и вам эти ВВП даром не дались, вы же работаете, получаете зарплату, делаете покупки, возможно, даже берете кредиты. То есть взаимодействуете с финансовым миром достаточно плотно. А что говорить о тех, кто настроен решительно инвестировать и приобщиться к касте сберегающих и приумножающих?
Но экономика – это не только про деньги, но и про то, как люди принимают свои инвестиционные и финансовые решения. А это, поверьте, самое интересное!
Поведенческая экономика является областью экономики, изучающей особенности влияния эмоциональных, когнитивных и социальных факторов на принятие людьми и компаниями экономических решений, а также влияние этих решений на финансовые рынки.
Я постараюсь просто рассказать о том, как устроена экономика: что от чего зависит и как экономика влияет на нашу с вами жизнь. Но главное, я расскажу о том, как эти знания можно использовать для того, чтобы не потерять деньги и приумножить свои сбережения.
И начнем с 10 очень простых правил. Их полезно знать независимо от того, насколько тесно ваша жизнь соприкасается с экономикой. Если в вашей жизни есть деньги, то эти правила для вас!
1. Бесплатных обедов не бывает. Чтобы что-то получить, всегда нужно чем-то заплатить: деньгами, временем, чем-нибудь другим. Вариантов множество.
2. Любое решение – это всегда выбор. Делая выбор, мы отказываемся от альтернативных вариантов. В экономике это называется альтернативными издержками. Так вот, всегда существуют альтернативные издержки! Или издержки упущенных возможностей. Читая этот текст, вы совершенно точно чем-то пожертвовали, помимо денег. Например, не посмотрели свою любимую передачу или не поболтали с друзьями.
3. Практически все экономические теории исходят из того, что человек рационален. Рациональные люди всегда поступают хладнокровно и с наибольшей выгодой для себя. Они обладают всем объемом информации и умеют ее анализировать. Поэтому не удивляйтесь, если в экономике теория часто не совпадает с практикой.
4. Люди реагируют на стимулы. Когда мы говорим об экономике, очень часто это цены и направление их движения. Так, люди могут принять решение купить акции Газпрома, так как их цена упала больше, чем у других бумаг. Повышение цен на энергоносители, бензин, газ побуждает людей экономить. Например, не пользоваться кондиционерами, ставить солнечные батареи, пользоваться общественным транспортом. Притом реакция на стимулы далеко не всегда очевидна, и это тоже надо учитывать.
В 1960 году Ральф Нейдер написал и выпустил книгу «Небезопасно на любой скорости», после которой конгресс Соединенных Штатов Америки принял решение об обязательном оснащении ремнями безопасности каждого сходящего с конвейера авто.
И как этот закон повлиял на безопасность дорожного движения?
Люди ведут автомобиль осторожно, если, например, дорожные условия крайне негативны или когда последствия аварии могут быть тяжелыми. Ремни безопасности действительно снижают смертность водителей и пассажиров при аварии. Но водители восприняли этот стимул и отреагировали на него как на улучшение условий вождения, то есть начали ездить быстрее и менее осторожно.
В 1975 году Сэмюэл Пельцман провел исследование этого феномена, которое доказало, что с введением ремней безопасности
⦁ увеличилось число аварий;
⦁ снизилась смертность водителей и пассажиров;
⦁ выросла смертность пешеходов.
Этот пример не имеет отношения к экономике напрямую, скорее, он показывает, что люди не всегда реагирует так, как от них ожидают.
Многие решения, и экономические в том числе, не дают желаемого результата.
5. Международная торговля приносит пользу двум сторонам, иначе ее просто не было бы. Представьте себе, что каждую отдельную семью отрежут от внешнего мира. Это значит, что, к чему бы мы ни имели пристрастие и талант, нам придется заниматься совсем другими вещами: выращивать еду, шить одежду и строить жилье. Все это будет некачественно и дорого. Открытая экономика дает возможность каждому делать то, что у него получается качественно, быстро и дешево.
6. Как правило, свободный рынок лучше централизованного управления. Компании сами решают, что им производить и куда продавать; потребители сами решают, что им покупать и как тратить деньги. Каждый из производителей, заметьте, думает о своем собственном благе, так же, как и каждый потребитель. То есть цена – это консенсус между производителем и потребителем. Любая директивная цена этот консенсус нарушает.
7. Иногда правительство может оказывать положительное влияние на функционирование рынка. Когда это имеет место быть? Например, в случае с монополиями. Или в вопросах, касающихся окружающей среды, распределения благ. Рынок вознаграждает людей за их способность производить блага, которые представляют ценность для других. Цель правительства – более справедливое распределение экономических благ.
