Крипто-гамбит, или Поиски регуляторного баланса Ольга Гончарова

© Гончарова О.А., текст, 2025,

© ООО ТД «Белый город», 2025

Эта книга написана для тех, кто не просто интересуется криптовалютами, а стремится понять их место в глобальной экономике, финансовой системе и политике. Она – для думающего читателя, которому недостаточно хайпа, мемов и обрывочных знаний из соцсетей.

В первую очередь, книга будет полезна представителям государственных и регуляторных структур, сталкивающимся с необходимостью выработки политики в области цифровых активов. Мы рассматриваем крипторынок не как техническую экзотику, а как элемент международной финансовой инфраструктуры – с рисками, вызовами и точками роста.

Она также адресована руководителям компаний, инвесторам и предпринимателям, которые уже работают с цифровыми активами или только рассматривают такой шаг. Для них книга дает целостную картину происходящего – от токеномики до правовых рисков, от геополитики до сценариев будущего.

Отдельное внимание уделено аудитории «изнутри» – разработчикам, трейдерам, аналитикам, основателям Web3-стартапов. Для них здесь будет много узнаваемого, но вместе с тем – полезная перспектива с «внешней» стороны: как на индустрию смотрят государства, крупный бизнес и традиционные финансовые игроки.

Наконец, это книга для журналистов, юристов, экономистов, преподавателей и студентов, уже имеющих базовое понимание криптоиндустрии и желающих выйти за рамки «начального уровня». Она поможет связать воедино технические, экономические и правовые аспекты – и понять, куда все это движется.

Настоящая книга носит исключительно информационный и аналитический характер. Она не является инвестиционной рекомендацией, юридической консультацией, налоговой или иной профессиональной рекомендацией. Автор выражает свои личные взгляды, основанные на анализе открытых источников, профессиональном опыте и экспертных оценках на момент написания.

Несмотря на стремление к точности, в книге могут быть допущены неточности или устаревшие данные в связи с высокой скоростью изменений в криптовалютной и финансовой отраслях. Читатель должен самостоятельно проверять актуальность приведенной информации и принимать решения, исходя из собственных целей и с привлечением квалифицированных специалистов.

Автор и издательство не несут ответственности за любые прямые или косвенные последствия, вызванные использованием информации, содержащейся в данной книге.

Ольга Гончарова – кандидат экономических наук, российский финансист с более чем 20-летним опытом работы в области цифровых и традиционных финансов в сочетании с опытом в регулировании и надзоре, а также работой в криптоиндустрии.

Она начала свою карьеру в компании Ernst & Young, затем занимала руководящие должности в ЮниКредит Банке, включая работу в европейских подразделениях. В 2014 году Ольга присоединилась к Центральному банку Российской Федерации, где проработала восемь лет, сосредоточившись на продвижении цифровых направлений. В январе 2022 года она перешла в компанию Binance, одну из крупнейших криптовалютных бирж, заняв должность директора по связям с государственными органами в России и странах СНГ, Центральной Европе и Турции. В этой роли Ольга занималась вопросами регулирования криптовалют и взаимодействия с государственными структурами. Реализовывала ключевые проекты по интрероперабельности блокчейнов на стыке традиционных финансов и криптоотрасли. В частности, совместно с Национальным банком Казахстана реализовывала выпуск стейблкойна на децентрализованной платформе BNB Chain. Представляла Binance в европейской рабочей группе BC4EU, занималась прикладными вопросами токенизации в области DeFi. Руководила развитием бизнеса в вверенных регионах.

В настоящее время Ольга является основателем сети партнерских консалтинговых компаний RizzGo и возглавляет Экспертный центр по цифровым финансовым активам и цифровым валютам Ассоциации банков России. Ольга Гончарова активно участвует в обсуждениях перспектив развития криптовалют в России, включая вопросы регулирования, налогообложения и интеграции с традиционными финансовыми институтами. Является приглашенным лектором в Высшей школе экономики и Финансовом университете при Правительстве РФ.

Ольга Гончарова играет значимую роль в формировании криптовалютного ландшафта в России и СНГ, способствуя развитию и регулированию этой быстрорастущей отрасли.

Эта книга родилась из моего опыта – из наблюдений за стремительными переменами в мире криптовалют, за поведением рынка, реакцией регуляторов и жизнью пользователей. Я видела, как цифровые активы становятся частью нашей реальности, но понимание их сути часто отстает.

Моя цель – помочь преодолеть эту пропасть. В России до сих пор нет ни одного издания, которое бы объединило в себе все: технологию, правовые аспекты и глобальные тренды крипторегулирования. Пока в мире формируются стандарты и системы надзора, у нас эти процессы часто остаются в тени. Особенно заметно отставание в диалоге между российскими институтами и международной повесткой. Эта книга – мой вклад в то, чтобы связать эти миры.

Сегодня Россия – один из лидеров по криптоактивности. По данным Chainalysis (ведущая аналитическая фирма в области блокчейн-данных), в 2024 году страна поднялась с 13-го на 7-е место в мировом рейтинге криптоадаптации. Более 10 миллионов россиян уже используют криптовалюты – для сбережений, инвестиций или переводов за границу. Но с ростом популярности растут и риски: мошенничество, фишинг, потеря средств, правовая неопределенность. Без знаний о технологиях, регулировании и мировой практике легко угодить в ловушку, которая может дорого обойтись.

Я писала эту книгу как практик и как человек, участвующий в диалоге между государством и рынком. Хочу, чтобы разговор о криптовалютах перестал быть либо слишком техническим, либо чисто спекулятивным. Эта тема касается каждого: пользователей, разработчиков, инвесторов, юристов, регуляторов. Цифровые финансы – это не будущее, а наша реальность.

Надеюсь, книга поможет вам избежать ошибок, вдохновит на новые идеи или просто позволит лучше понять, куда движется мир денег.

Владимир Гэргадзе,

заведующий кафедрой блокчейн МФТИ

Автор представил масштабное исследование криптовалютного рынка и его регуляторной среды на рубеже 2024–2025 годов. Работа особенно интересна тем, что автор книги долгое время занимала различные должности вплоть до управляющих в регуляторном органе, обладавшем в силу особенностей законодательства ключевыми полномочиями в управлении финансовым сектором. Таким образом, автор рассматривает многие вопросы как с точки зрения рынка, так и с позиции регулятора, демонстрируя глубокое понимание сути регулирования. Материал отличается комплексным подходом и претендует на роль полноценного аналитического справочника для специалистов финансовой и правовой сферы. Выдержан баланс между теорией и реальными кейсами рынка, хотя местами перегруженность фактами и цифрами может утомить непрофессионального читателя.

Книга состоит из девяти тематических блоков, охватывающих историю становления блокчейна, эволюцию криптовалют и блокчейн-проектов, современные тренды Web3 и DeFi, а также вопросы и проблемы международного регулирования и монетарного суверенитета. Особое внимание уделено философии блокчейна, а также стейблкоинам и CBDC – активам из криптомира, на которые направлено наиболее пристальное внимание как регуляторов, так и финансового сектора. Кроме того, подробно рассматриваются вопросы децентрализации (краеугольного камня, лежащего в основе всей криптоиндустрии) и дезинтермедиации, представлено множество примеров и приведены наиболее актуальные на момент публикации книги данные по рынкам, позволяющие сделать как количественные, так и качественные выводы об эволюции экосистемы криптопроектов. Выдержаны переходы от технологий к экономике, затем к праву и геополитике с минимальным количеством субъективных оценок. Охват представленных фактов свидетельствует о новизне и практической направленности исследования, позволяя читателям сделать ряд самостоятельных выводов о тех нишах на рынке, которые заняли блокчейн-компании к 2025 году.

К достоинствам книги следует отнести высокое качество содержания и строгую структурную организацию. Текст выдержан в аналитическом стиле, содержит значительный объем фактического материала, актуальные ссылки на международные отчеты и исследования от ведущих игроков финансового мира (BIS, IMF, FATF, SEC и др.), а также кейсы и прецеденты из США, Китая, Гонконга и ЕС. Использование врезок и примеров повышает наглядность и облегчает восприятие сложной тематики.

Примечательно, что автору удалось избежать излишней технократичности. Несмотря на обилие технических и взаимосвязанных с ними правовых аспектов, изложение остается доступным как для широкой профессиональной аудитории, так и для начинающих свой путь игроков в сфере криптоиндустрии.

Новаторским представляется детальный разбор текущего тренда – взаимодействия мем-токенов и политики (кейсы DOGE и TRUMP), а также многочисленных примеров динамики взаимодействия с регуляторами как о новом тренде блокчейн-рынка.