Цель бюджетирования денежных потоков предприятия состоит в расчёте необходимого объема и момента времени, когда у компании ожидается недостаток или избыток денежных средств, для того, чтобы избежать кризисных ситуаций и рационально использовать средства предприятия.

Кассовый бюджет – это подробная смета ожидаемых поступлений и выплат денежных средств за определенный период, включающая как определенные статьи, так и временные характеристики. Кассовый бюджет может составляться на месяц (максимум три месяца). На больший срок составлять кассовый бюджет нецелесообразно57.

При составлении кассового бюджета необходимо учитывать следующие факторы: период и срок инкассации дебиторской задолженности, период и срок погашения краткосрочных обязательств, действующее налоговое законодательство; инфляцию; кредитные и депозитные ставки, ставку рефинансирования Центрального банка, дивидендную политику предприятия и другие.

Бюджет денежных средств состоит обычно из четырех основных разделов:

– раздел поступлений, который включает остаток денежных средств на начало периода, поступления денежных средств от клиентов и другие статьи поступления денежных средств;

– раздел расходов денежных средств, отражающий все виды оттоков денежных средств на предстоящий период;

– раздел избытка или дефицита денежных средств – разница между поступлением и расходованием денежных средств;

– финансовый раздел, в котором подробно представлены статьи заемных средств и погашение задолженности на предстоящий период58.

Фактические данные кассового бюджета отражаются по мере его выполнения рядом с плановыми показателями. Затем выявляются отклонения, которые учитываются в последующем периоде.

Кассовый бюджет позволяет получить представление о совокупной потребности в денежных средствах, принимать решения о рациональном использовании ресурсов, анализировать значительные отклонения по статьям бюджета и оценивать их влияние на финансовые показатели предприятия, определять потребность в объемах и сроках привлечения заемных средств, пронаблюдать за изменением величины денежного потока, который всегда должен находиться на уровне, достаточном для погашения обязательств по мере необходимости.

Помимо кассового бюджета составляется платежный календарь, в котором представляются итоги работы за прошедший месяц и плановые показатели на предстоящий период. Ведение платежного календаря позволяет синхронизировать поступления и выплаты денежных средств и обеспечить соблюдение приоритетности платежей.

Теоретически под оптимизацией денежного потока предприятия можно признать такое управление движением денежных средств, при котором обеспечивается синхронность их поступления и выплаты денежных средств, а остаток денежных средств равен нулю. Однако практически этого достичь невозможно и не следует к этому стремиться. У каждого предприятия есть мотивы иметь определенный остаток денежных средств. Однако на результаты финансовохозяйственной деятельности предприятия отрицательное воздействие оказывают как избыточный, так и дефицитный денежные потоки.

Негативные последствия дефицитного денежного потока проявляются в снижении уровня абсолютной ликвидности предприятия, росте просроченной кредиторской задолженности, увеличении продолжительности финансового цикла, а в конечном итоге так же, как и при избыточном денежном потоке, – в снижении финансовой устойчивости предприятия.

Отрицательное влияние избыточного денежного потока проявляется в следующем. Во-первых, обладая абсолютной ликвидностью, денежные средства могут не обеспечивать предприятию той рентабельности, которую оно могло бы иметь от размещения их в каком-либо прибыльном объекте. Во-вторых, при хранении денежные средства теряют свою реальную стоимость из-за инфляции. Поэтому для повышения рентабельности капитала предприятию необходимо снижать ликвидность своих хозяйственных средств в выгодных пределах