Публичное общество производит привлечение инвестиций среди неограниченного круга лиц, оно охватывает большой массив разноплановых инвесторов: институциональных (государство, банки и инвестиционные компании), коллективных (фонды коллективного инвестирования, пенсионные фонды), мелких индивидуальных. В целях обеспечения баланса их интересов его деятельность в значительной мере регулируется императивными нормами, которые предписывают однозначные, стандартные правила поведения участников корпорации. Использование стандартов, которые не могут быть изменены по усмотрению преобладающих участников общества, гарантирует стабильность инвесторов. Эти стандарты касаются прежде всего правил эмиссии ценных бумаг, траспарентности (раскрытия информации о деятельности общества), состава и компетенции органов общества, порядка образования органов и принятия ими решений, определения объема правомочий участников общества.

У публичного общества невелика свобода внутрикорпоративной самоорганизации, его деятельность в значительной степени регулируется императивными нормами законодательства. В публичном акционерном обществе основные правила взаимодействия акционеров не могут быть изменены по усмотрению их большинства, их может поменять только законодатель.

Непубличное общество – хозяйственное общество, которое не отвечает признакам, установленным законодательством для публичных обществ. Это общество с ограниченной ответственностью и акционерное общество, которое не отвечает признакам, указанным в п. 1 ст. 66.3 ГК РФ (п. 2 ст. 66.3 ГК РФ).

Непубличное общество – хозяйственное общество, основанное на акциях, которые размещаются среди заранее определенного круга лиц и не выходят на публичное обращение, а также хозяйственное общество, основанное на малооборотном активе – доле в уставном капитале ООО.

Эти общества ориентированы на ограниченный, заранее определенный круг участников. Это общества с относительно небольшим составом участников, они имеют возможность применять механизмы контроля персонального состава своих участников21. Деятельность непубличного хозяйственного общества в значительной степени регулируется диспозитивными нормами законодательства, допускающими установление индивидуальных правил поведения (взаимодействия) участников корпорации, по их усмотрению, т.е. у такого общества больше свободы внутрикорпоративной самоорганизации.

Деление хозяйственных обществ на публичные и непубличные преследует цель установить дифференцированные режимы регулирования прежде всего внутрикорпоративных отношений. Режимы регулирования зависят от того, ориентировано общество на неограниченный или на заранее определенный круг участников.

Различия в режиме регулирования связаны с масштабами применения диспозитивных и императивных норм. Императивные нормы предписывают стандартные, однозначные правила поведения участников корпоративных отношений, в то время как диспозитивные нормы допускают возможность установления индивидуальных правил поведения участников корпорации по их усмотрению. Диспозитивная норма состоит из двух частей – общей и специальной. В общей части устанавливается определенное правило поведения участников корпоративных отношений. В специальной части, допускается возможность установления по усмотрению участников корпорации иных правил, отличных от тех, которые предписаны в общей части нормы. Если в корпорации не будут установлены иные правила, то будут применяться те, которые предписаны в общей части диспозитивной нормы.

Реформа гражданского законодательства расширяет сферу применения диспозитивных начал в отношении определенной части акционерных обществ. Подчеркнем, что речь идет не о замещении нормативного регулирования корпоративных отношений каким-либо видом договора, определяющего порядок управления корпорацией, а о структурном сдвиге внутринормативного регулирования – расширения диспозитивных начал.