Как оценить и продать свой бизнес Эндрю Хеслоп

Создание книги – удел одиночек. Тем не менее появление этой книги было бы невозможно без участия других людей, которые поделились своим бесценным временем, опытом и взглядами.

Особую благодарность мне бы хотелось выразить настоящим профессионалам своего дела Сьюзи Кэвуд из Торговой палаты Йорка и Северного Йоркшира, Тони Тарпи из компании Garbutt and Elliot Accountants, Эндрю Линдсею из Denison Till Solicitors, Джеймсу Таулеру из Langleys Solicitors, Нику Дарби из Denton Wilde Sapte Solicitors и Дэвиду Динсдейлу из Business Link.

Одни только «секреты успешного бизнеса» от Тони Джилла делают книгу достойной внимания. Мне бы также хотелось отметить неоценимый вклад и других людей: Майкла Кларка из EllisClark Associates, Пола Брауна из the British Retail Consortium и Кита Берда, члена Йоркширской ассоциации бизнес-ангелов. Я также выражаю благодарность Майку Бьюкенену, моему коллеге, который буквально засыпал меня электронными письмами, жизнерадостными и подбадривающими, с тем, чтобы разнообразить мою жизнь, пока я в течение многих месяцев занимался «перемалыванием» тысяч и тысяч слов. И наконец, огромное спасибо моему бывшему партнеру по бизнесу Рэю Шофилду. Если бы не он, я бы не решился на ряд авантюр, которые в конечном итоге привели к созданию этой книги. Рэй, наверное, единственный человек в мировой истории, который продал свою типографию с помощью физиотерапевта.

Главная цель этой книги – наглядно представить процесс выхода из существующего бизнеса и предложить практические рекомендации. Все, что говорится в ней, совершенно реально. Тем не менее в силу объективных причин нельзя гарантировать, что все рекомендации универсальны, так как каждый случай уникален.

Кроме того, данная книга не входит в число пособий из серии «Сделай сам».

Некоторые юридические аспекты планирования и продажи бизнеса довольно сложны и изменчивы. На протяжении всей книги подчеркивается необходимость консультирования с опытными юристами и бухгалтерами. И сейчас я еще раз обращаю ваше внимание на это.

Всплеск активности в сфере купли-продажи частных компаний обычно наблюдается в условиях стабильного экономического роста, когда укрепление доверия к фондовому рынку обеспечивает приток покупателей. Однако такая ситуация, как известно, не вечна – случаются и кризисы, и периоды неустойчивости фондового рынка. Как бы то ни было, компании продают и покупают с завидной регулярностью независимо от состояния экономики и финансовых рынков, и на это есть причины. Покупают обычно, чтобы увеличить рыночную долю, добиться экономии на масштабах или синергии, диверсифицировать риск, гарантировать снабжение и расширить сеть сбыта. Продажа бизнеса может быть связана с уходом на пенсию владельца, а также со срочной распродажей активов умирающей компании с целью возврата инвестированного капитала.

Книга «Как оценить и продать свой бизнес» предлагает ясные практические рекомендации по увеличению оценочной стоимости компании и максимизации дохода от ее продажи. Все, что необходимо, – это четкая стратегия, тщательное планирование и профессиональные консультации.

Шанс удачно продать компанию выпадает не часто, и его нельзя упускать. Эта книга поможет преодолеть стресс и напряжение, которые неизбежно сопровождают крупные сделки. Вы найдете в ней квинтэссенцию знаний профессиональных экспертов и директоров компаний, которые прошли путь от начала до конца и познали вкус поражений и побед на собственном опыте. Их откровения слишком ценны, чтобы ими пренебрегать.

Сколько стоит ваш бизнес? Тот, кто может ответить на этот вопрос и назвать реальную сумму, имеет большое преимущество перед другими владельцами бизнеса. Вопрос о цене собственного бизнеса напрямую связан с вопросом «кто захочет его купить?». Простые вещи нередко получают очень путаные объяснения. Усложняют проблемы многие, но только не эта книга, цель которой – раскрыть процесс оценки и продажи бизнеса в доступной форме. Представленные в ней идеи, практичные и полезные, основаны на личном опыте автора и других людей.

Автор ставит перед собой четыре глобальные задачи.

1. Помочь в оценке стоимости бизнеса (или, возможно, его будущей стоимости).

2. Предложить идеи и подходы к идентификации потенциального покупателя бизнеса.

3. Обрисовать пути максимизации стоимости бизнеса.

4. Оказать помощь в планировании и управлении всеми аспектами процесса продажи.

Знание стоимости бизнеса необходимо не только тогда, когда вы собираетесь продать его. Если вы привлекаете капитал (заимствуете деньги), то банк или инвестиционная компания наверняка захотят узнать текущую стоимость вашего бизнеса. Эта стоимость – реальный актив, который служит обеспечением на случай неблагоприятного развития ситуации. Знание стоимости вашего бизнеса важно независимо от того, собираетесь вы продавать бизнес в ближайшем будущем или нет.

Итак, сколько же стоит ваш бизнес? Любой бизнес, как и автомобиль, дом, лошадь или другие активы, которые приходят на ум, стоит столько, сколько за него готовы заплатить. Хотя такой подход абсолютно правилен, он не имеет практической ценности. Это все равно что иметь составленные экономистом цветные графики спроса и предложения, но не знать, сколько будет стоить бензин в апреле следующего года. Наиболее разумным можно считать ответ «Это зависит». Зависит от модели или подхода, используемого для оценки бизнеса. А также зависит от того, кого и когда спрашивают.

Например, ваш бухгалтер может сказать, что «стоимость бизнеса равна его чистой приведенной стоимости (в соответствии с балансом) плюс чистая приведенная стоимость всех прогнозируемых доходов». Это верно, но стоит отметить два момента. Во-первых, бухгалтер использует только один из множества существующих методов оценки, мы же рассмотрим несколько вариантов. Во-вторых, применение профессиональной лексики совсем не обязательно. Мы постараемся избегать профессионального жаргона, где это возможно, и объяснять специальные термины, где они неизбежны, простым и доступным языком. Для бухгалтера и менеджера банка привычны такие термины, как «активы», «чистая приведенная стоимость», «баланс». Вам тоже полезно понимать, что они означают. Но есть разница между пониманием предмета и просто знанием того, как этот предмет называется. Очень многие деловые люди (и специалисты) прибегают к терминам для того, чтобы скрыть отсутствие глубоких знаний предмета. Не пугайтесь, увидев слова «чистая приведенная стоимость» или другие «умные фразы»: мы будем объяснять их значение по мере надобности.

Возможно, вы заметили, что я отметил важность того, когда задан вопрос о стоимости бизнеса. Объясню почему. Я знаю человека, стоимость бизнеса которого бухгалтер оценил в £2 млн, а спустя полгода бизнес был продан за £1 млн с большими долгами в придачу. Еще через год или чуть больше бизнес ликвидировали. Когда такое происходит буквально на глазах, невольно вспоминаешь термин «бумажная стоимость». Разве это возможно? Может быть, бухгалтер ошибся? Не исключено, но если вернуться к эре доткомов, то начинаешь понимать, о чем идет речь. Помните, сколько компаний было переоценено в те времена? Фондовый рынок предлагал немыслимые деньги за организации, которые несли убытки, почти не имели клиентов и использовали непроверенные модели бизнеса. Феномен доткомов в начале нынешнего столетия показал, что стоимость бизнеса может зависеть от эмоций, а не от реальных фактов. Хотя наша книга посвящена малому бизнесу, механизм оценки компаний фондовым рынком при первоначальном публичном предложении (т. е. при начале публичной продажи акций) вполне можно изучать на примере крупного бизнеса. Более подробно мы рассмотрим этот вопрос в главе 2. Любопытно узнать, как работают «профессионалы».

Пока же отметьте, что момент оценки бизнеса важен так же, как и метод определения его стоимости, независимо от того, о чем идет речь – об интернет-магазине, небольшой гостинице или подающей надежды компании. Мы вернемся к этой теме в последующих главах.

В главе 2 рассмотрены методы оценки стоимости бизнеса с точки зрения бухгалтеров, банковских менеджеров, брокеров и предпринимателей. Разнообразие подходов позволяет получить реальную оценку и понять, как можно поднять ценность вашего бизнеса в глазах потенциального покупателя.

Если глава 2 посвящена подходам к оценке бизнеса, то в главе 1 речь идет о том, кто может купить ваш бизнес. Почему необходимо начать именно с этого? Да потому, что независимо от метода оценки бизнеса его невозможно продать в отсутствие покупателя.