В рамках настоящего доклада предметом анализа являются именно DeFi как модель организации финансов безотносительно типа используемых в рамках децентрализованных приложений средств платежа или блокируемых активов.
Инструменты DeFi позволяют совершать операции, по экономическому содержанию соответствующие кредитованию, страхованию, управлению активами, и другие сделки с использованием криптоактивов <…>.
Разумеется, тема доклада существенно шире, чем вопросы регулирования криптовалют, рассматриваемые в этой книге. Тем не менее представляется важным показать полноформатную картину развивающегося мира децентрализованных финансов, место криптовалют в этом изменяющемся мире, возможные перетоки финансов из децентрализованного сегмента в традиционный централизованный. Это тем более актуально, так как при проектировании новых инструментов в сфере традиционных финансов использование технологии распределенного реестра и автоматического исполнения сделок при помощи смарт-контрактов[17] (что первоначально было отличительной чертой криптовалют) становится все более распространенным.
На рисунке 4 представлен скриншот изображения из Доклада «Децентрализованные финансы», на котором дана возможная классификация криптоактивов, которые могут существовать в распределенном реестре.
ВОЗМОЖНАЯ КЛАССИФИКАЦИЯ КРИПТОАКТИВОВ (СОГЛАСНО МЕЖДУНАРОДНЫМ ИССЛЕДОВАНИЯМ)[18]
Рис. 4. Скриншот изображения из Доклада «Децентрализованные финансы» Банка России
Развитие токенизированных активов в мире идет быстрыми темпами, хотя в настоящее время их удельный вес на мировом финансовом рынке небольшой. В завершение этой краткой информации по теме децентрализованных финансов выскажу предположение, что и в нашей стране в обозримом будущем появятся новые виды токенизированных активов, которые будут законодательно урегулированы.
10 июля 2024 года Банк России опубликовал Аналитический доклад «Стейблкойны: опыт использования и регулирования» (далее – Доклад «Стейблкойны»), в котором проанализированы международные тенденции в сфере стейблкойнов. Более подробно эти вопросы рассмотрены в главе 2 «Определение и правовой статус цифровой валюты».
8 февраля 2022 года Правительством Российской Федерации принята «Концепция законодательного регламентирования механизмов организации оборота цифровых валют»[19] (далее – Концепция регламентирования оборота цифровых валют). Данная концепция определяет цели и задачи государственного регулирования деятельности по организации оборота цифровых валют.
Посмотрим, как отражена в Концепции регламентирования оборота цифровых валют цель регулирования:
«Целью государственного регулирования деятельности по организации оборота цифровых валют является интеграция механизма оборота цифровых валют в финансовую систему и обеспечение контроля за денежными потоками.
Для защиты прав и интересов инвесторов предлагается разделить их на квалифицированных и неквалифицированных, а также представляется необходимым создать условия для лицензирования криптовалютных площадок, которые будут обязаны иметь финансовые подушки безопасности по ликвидности и достаточности капитала, что в свою очередь будет обеспечивать интересы граждан.
Реализация концепции обеспечит создание необходимой нормативной правовой базы, позволит вывести из тени индустрию и создать возможность для осуществления легальной предпринимательской деятельности.
Формирование легального рынка также обеспечит возможность защиты прав физических и юридических лиц, контроля операций за счет их проведения с соблюдением требований ПОД/ФТ и будет способствовать появлению новых участников экономической деятельности, уплачивающих налоги и страховые взносы, что, соответственно, приведет к увеличению доходов бюджета».