Экономические факторы

Экономические факторы – основа корреляций, поскольку финансовые рынки реагируют на макроэкономические данные, политику центральных банков и глобальные экономические тренды. Эти факторы создают системные связи между активами, усиливая или ослабляя их корреляции.

Политика центральных банков

Решения центральных банков, таких как Федеральная резервная система (ФРС), Европейский центральный банк (ЕЦБ) или Банк Японии, оказывают мощное влияние на корреляции. Изменения процентных ставок, программы количественного смягчения или ужесточения напрямую влияют на валюты, акции и другие активы.

Форекс: повышение ставок ФРС укрепляет доллар США, вызывая отрицательную корреляцию между USD/JPY и золотом ( r \approx -0.7–0.9 ). Например, в 2022 году рост ставок ФРС усилил эту корреляцию, так как инвесторы уходили из золота в доллар. Валютные пары, такие как EUR/USD и GBP/USD, сохраняют высокую положительную корреляцию ( r \approx 0.9 ), поскольку ослабление доллара из-за мягкой политики ФРС поддерживает обе пары.

Фондовый рынок: повышение ставок снижает привлекательность акций, особенно технологических, усиливая отрицательную корреляцию между Nasdaq и облигациями ( r \approx -0.5 ). В 2023 году рост доходности казначейских облигаций США вызвал падение акций, подтверждая эту связь.

Криптовалютный рынок: мягкая политика центральных банков, например снижение ставок, увеличивает приток капитала в рисковые активы, усиливая положительную корреляцию между Bitcoin и фондовыми индексами ( r \approx 0.6–0.8 ). В 2021 году низкие ставки способствовали синхронному росту Bitcoin и S&P 500.

Трейдеры могут использовать календарь экономических событий, чтобы отслеживать решения центральных банков и предсказывать изменения корреляций. Например, перед заседанием ФРС трейдер может проанализировать корреляцию USD/JPY и золота за последние 30 дней, чтобы подготовиться к возможным торговым сигналам.

Макроэкономические данные

Публикация данных по ВВП, инфляции, безработице и другим индикаторам влияет на корреляции, так как эти показатели формируют ожидания инвесторов.

Форекс: высокий уровень инфляции в США укрепляет доллар, усиливая отрицательную корреляцию между EUR/USD и USD/CHF ( r \approx -0.6–0.8 ). Например, в 2022 году данные по инфляции в США вызвали синхронное падение EUR/USD и рост USD/CHF.

Фондовый рынок: сильные данные по занятости в США могут повысить акции банковского сектора, но ослабить акции ритейлеров, создавая отрицательную корреляцию между секторами ( r \approx -0.4 ). В 2020 году слабые данные по ВВП усилили корреляцию между акциями и золотом ( r \approx 0.5 ), так как инвесторы искали убежища.

Криптовалютный рынок: данные по инфляции влияют на ожидания по ставкам, усиливая корреляцию между Bitcoin и рисковыми активами, такими как акции технологических компаний ( r \approx 0.7 ). В 2021 году высокая инфляция подтолкнула Bitcoin к росту вместе с Nasdaq.

Трейдерам стоит следить за ключевыми релизами, такими как Non-Farm Payrolls (NFP) или индекс потребительских цен (CPI), используя их для корректировки стратегий. Например, перед публикацией NFP трейдер может проверить корреляцию EUR/USD и GBP/USD, чтобы избежать двойного риска в случае неожиданных данных.

Экономические циклы

Фазы экономического цикла – рост, рецессия, восстановление – изменяют корреляции между активами. В периоды роста рисковые активы коррелируют сильнее, а в кризисы усиливаются корреляции между безопасными активами.

Форекс: в рецессии йена и швейцарский франк укрепляются, усиливая отрицательную корреляцию между USD/JPY и USD/CHF с рисковыми парами, такими как AUD/USD ( r \approx -0.7 ). В 2008 году эта корреляция стала ключевой для хеджирования.