: Bitcoin показал низкую корреляцию с традиционными активами ( r \approx 0.2 ), так как инвесторы рассматривали его как независимый актив.

Трейдерам следует анализировать корреляции перед крупными выборами, чтобы избежать рисков или использовать волатильность для арбитража.

Рыночные факторы

Рыночные факторы – это внутренние динамики финансовых рынков, включая настроения инвесторов, ликвидность, волатильность и технологические изменения, которые влияют на корреляции.

Настроения инвесторов

Рисковые настроения (risk-on) или бегство от риска (risk-off) резко меняют корреляции.

Форекс: в risk-on режиме AUD/USD и NZD/USD показывают сильную положительную корреляцию ( r \approx 0.9 ), так как обе валюты связаны с сырьём. В risk-off режиме USD/JPY и золото усиливают отрицательную корреляцию ( r \approx -0.8 ).

Фондовый рынок: в risk-on акциитехнологических и потребительских компаний коррелируют ( r \approx 0.8 ). В risk-off акции и облигации показывают отрицательную корреляцию ( r \approx -0.6 ).

Криптовалютный рынок: в risk-on Bitcoin и альткоины движутся вместе ( r \approx 0.9 ). В risk-off Bitcoin может коррелировать с золотом ( r \approx 0.5 ) как убежище.

Трейдерам стоит использовать индикаторы, такие как индекс волатильности VIX, для оценки настроений и корректировки корреляционных стратегий.

Волатильность и ликвидность

Высокая волатильность, например во время кризисов, усиливает корреляции между активами, так как инвесторы действуют синхронно.

Форекс: в марте 2020 года корреляция между EUR/USD и GBP/USD достигла ( r \approx 0.98 ) из-за паники, вызванной COVID-19.

Фондовый рынок: акции внутри сектора, например энергетика, показали корреляцию ( r \approx 0.95 ) во время обвала цен на нефть в 2020 году.

Криптовалютный рынок: Bitcoin и Ethereum усилили корреляцию ( r \approx 0.95 ) во время краха рынка в мае 2021 года.

Низкая ликвидность, например на криптобиржах с малым объёмом, может снижать корреляции, создавая арбитражные возможности. Трейдерам следует проверять объёмы торгов перед анализом корреляций.

Технологические изменения и алгоритмическая торговля

Алгоритмы и высокочастотная торговля усиливают корреляции, так как программы реагируют на одни и те же сигналы.

Форекс: алгоритмы усиливают корреляцию между EUR/USD и GBP/USD ( r \approx 0.9 ) во время крупных новостей.

Фондовый рынок: ETF и индексы, такие как S&P 500, коррелируют с акциями ( r \approx 0.95 ) из-за автоматической торговли.

Криптовалютный рынок: боты на биржах, таких как Binance, усиливают корреляцию между Bitcoin и альткоинами ( r \approx 0.9 ) во время всплесков активности.

Трейдерам стоит учитывать влияние алгоритмов, используя платформы, такие как TradingView, для анализа корреляций в реальном времени.

Практическое применение факторов в трейдинге

Понимание факторов позволяет трейдерам:

Прогнозировать изменения корреляций: перед заседанием ФРС трейдер может ожидать усиления отрицательной корреляции между USD/JPY и золотом и подготовить хедж.

Использовать новости: после новостей о санкциях трейдер может открыть позицию по USD/RUB, используя корреляцию с нефтью.

Адаптировать стратегии: в risk-off режиме трейдер может хеджировать акции золотом, а в risk-on – усилить позиции в коррелированных активах, таких как Bitcoin и Nasdaq.

Пример: в 2022 году трейдер заметил, что боевые действия усилили корреляцию между золотом и йеной ( r \approx 0.7 ). Он открыл длинную позицию по золоту и короткую по USD/JPY, заработав на росте золота и падении USD/JPY.

Практическое задание: анализ факторов

1.      Выберите пару активов, например EUR/USD и GBP/USD, USD/JPY и золото, или Bitcoin и Nasdaq.