Узнав об огромных ценностях, которые лежат на относительно небольшой глубине, Фипс задумал овладеть ими. Это был его шанс заполучить богатство и славу, которой так не хватало в его жизни. Однако подъём ценностей – это серьёзное мероприятие, требующее больших инвестиций. Получить желаемую поддержку и средства в Новом Свете было практически невозможно, поэтому Фипс отправился в Англию.

Легенды о бесчисленных испанских сокровищах были весьма популярны при английском дворе, поэтому получить поддержку было делом недолгим. В 1684 году он приехал в Англию и обратился к герцогу Альбермарлскому, дабы заручиться его помощью в подъеме ценностей. Герцог представил Фипса английскому королю Карлу II, который, впечатлённый рассказами о сокровищах, выделил для экспедиции 18-пушечный фрегат «Роза Алжира». Однако экспедиция закончилась полным провалом. Несколько месяцев ныряльщики безуспешно исследовали дно, но ничего не обнаружили.

Среди команды участились болезни, нехватало провианта и воды. Велика была вероятность бунта. Команда требовала от Фипса бросить бесполезные поиски и направиться грабить испанцев, превратившись в пиратов. Тогда Фипс вторично решил обратиться за помощью к своим покровителям.

Возвратившись в Англию, Фипс узнал, что Карл II умер, а на престол взошёл Яков II, который не благоволил к кладоискателю. Однако его высокие покровители, сэр Джон Мальборо и Генри Кристофер, сумели добиться получения концессии на повторную экспедицию. На этот раз Фипс получил сразу два судна – 22-пушечную шхуну «Джеймс и Мэри» и 10-пушечную «Генри Лондонский».

12 сентября 1686 года экспедиция покинула берега Альбиона и направилась к рифам Испаньолы. Почти год Фипс безуспешно искал сокровища, однако безрезультатно. Индейцы-ныряльщики ничего не находили. Делу помог случай. Во время одного из совещаний со своими офицерами Фипс случайно заметил коралл, который от удара раскололся. Внутри оказался деревянный ящичек, наполненный золотыми и серебряными монетами. Немедленно было проведено следствие и выяснено, что один из индейцев принёс этот коралл в каюту капитана. Он даже помнил, где именно он нашёл этот «коралл». Повторный спуск на то же место принёс фантастические результаты, был найден первый серебряный слиток, покрытый толстым коралловым налётом.

Немедленно был сооружён деревянный водолазный колокол, в котором можно было находиться на дне до 15 минут. Фипс сам спустился под воду и увидел то, что так долго искал – деревянные обломки судна, покрытые кораллами и водорослями.

После этого работа закипела. На борту поднимали всё новые и новые слитки золота и серебра, целые груды монет, различные ювелирные изделия и прочие предметы. Только истощение запасов провизии и воды и крайняя утомлённость ныряльщиков и экипажа заставили, наконец, Фипса 19 апреля 1687 года сняться с якоря. Не успели английские корабли, переполненные сокровищами, отойти от места своих работ, как на горизонте появился французский пиратский корабль «Гуар». Началось преследование. Фипс весьма умело увел свои корабли от прямого столкновения, увернувшись от погони на мелях.

Когда он вернулся в Лондон, ему была устроена триумфальная встреча. Первыми на борт поднялись таможенные офицеры и финансовые ревизоры для немедленной описи всего, что было найдено. Результаты потрясли всех. Ценности, поднятые со дна, оценивались в астрономическую по тем временам сумму в 300 тысяч фунтов.

Доля короля составила 20 700 фунтов, остальное поделили прочие компаньоны. Герцог Альбермарлский получил 43 тысячи фунтов – целое состояние по тем временам. Доля Фипса была гораздо скоромнее – 11 тысяч. Что касается рядовых матросов, то они получили от 20 до 60 фунтов каждый, офицеры и боцманы по тысяче. Остальная «мелочь»: серебряные стремена, подсвечники, блюда, пуговицы, ожерелья и прочее разошлись по рукам.