Таким образом, рассмотрение инвестиционной функции финансов домохозяйств является обоснованным с точки зрения реализации воспроизводственных процессов, имеющих важное значение для обеспечения экономического развития государства.

Процесс трансформации сбережений в реальные капиталовложения различными школами трактуется по-разному. Наиболее влиятельны здесь представители классического (неоклассического) направления и кейнсианская школа. Классики основывались на идее автоматического перехода сбережений в инвестиционный процесс. Представители данной школы считали уровень сбережений базовым фактором экономического роста, источником накопления. С идей А. Смита стремление к сбережению рассматривалось как одна из важнейшие условие устойчивости, которое следует поддерживать и развивать на должном уровне.

Согласно идеологии Дж. М. Кейнса, сбережение есть двойственный процесс. «Никто не может сберечь, не приобретая при этом активов в какой-либо форме, будь то наличные деньги, долговые обязательства или капитальные блага; никто не может также приобрести имущество, которым бы он раньше не владел, если только имущество равной стоимости не окажется вновь произведенным, либо же если кто-нибудь другой не расстанется с имуществом той же ценности, которым он располагал раньше» [107, с. 182].

Следуя данной логике, возможно чрезмерное сбережение, которое препятствует экономическому росту. Кейнс следовал идее о стимулировании потребления, т. к. при «чрезмерной бережливости», которая может сопровождать сберегательный процесс, свободные средства могут стать неэффективной денежной формой, а при росте потребления происходит рост совокупного спроса и увеличиваются показатели занятости в экономике. Накопление и сбережения должны подчиняться определенным закономерностям. Так, при сокращении планируемого объема инвестиций, экономические субъекты предпринимают усилия по удержанию норму сбережений на достигнутом уровне. В этом случае, расходы на потребление не способны нивелировать изменения совокупного спроса, что приводит к росту производственных запасов, сокращению объемов производства и снижению доходов, увеличению безработицы. Динамика процесса сохраняется до тех пор, пока сокращение доходов не спровоцирует снижение нормы сбережений до уровня, приемлемого для инвестирования. Важно, что высокая норма сбережений не формирует необходимые и достаточные условия для повышения нормы инвестирования.

Идея Кейнса заключалась в предположении о том, что сберегательное/потребительское поведение определяется фундаментальным психологическим законом, «в существовании которого мы можем быть вполне уверены не только из априорных соображений, исходя из нашего знания человеческой природы, но и на основании детального изучения прошлого опыта» [107, с. 182]. Этот закон гласит, что «люди склонны, как правило, увеличивать свое потребление вслед за увеличением дохода, но в несколько меньшей степени по сравнению с ростом дохода» [284, с. 96–97].

Отметим, что идеи Кейнса актуальны для современной экономики, когда бурно идет развитие институтов функционирования рынка, в том числе, финансового, когда проблематика занятости и экономического роста становится центральной в поиске механизмов стимулирования дальнейшего развития. В таких условиях функциональная роль сбережений и механизмов, которые запускаются в результате изменений их параметров, должна быть особенно тщательно изучена. Конечно, здесь важны все составляющие модели Кейнса (совокупный спрос и предложение, склонность к сбережению и инвестициям, и т. д.), а также соотношение и влияние друг на друга механизмов координации экономического поведения (рынка и государства).