Периодичность смены поколений отечественной техники в современных условиях составляет около 8–10 лет. Однако она существенно различается для разных направлений и видов техники (в машиностроении: смена поколений происходит через 4–6, в горной, металлургической, текстильной, бытовой технике – 12–14 и более лет).

В целом наблюдается тенденция к сокращению жизненного цикла товара отдельных типов изделий. В некоторых базовых отраслях, определяющих темпы технического прогресса во всем народном хозяйстве, например, электронной промышленности, выпускаемая техника обновляется каждые два года.

Ускорение обновления производства имеет, однако, и свои ограничения и свои допустимые пределы. Крайним пределом темпа обновления будет такой случай, когда новое решение вообще не успеет распространиться, а на смены ему уже приходит более новое совершенное решение. Такой предел определяется необходимым временем на перестройку производственного процесса, освоение нового технического усовершенствования и качественными особенностями организации управления научно–исследовательских и опытно–конструкторских работ.

В общем виде инновационный процесс состоит в получении и коммерциализации изобретений, новых технологий, видов продукции и услуг, решений организационно–технического, экономического, социального или иного характера и других результатов интеллектуальной деятельности и осуществляется в четыре этапа.

На первом этапе проводятся фундаментальные исследования в академических институтах. Высших учебных заведениях и отраслевых специализированных институтах, лабораториях. Финансирование осуществляется в основном из государственного бюджета на безвозвратной основе.

На втором этапе проводятся исследования прикладного характера. Они осуществляются во всех научных учреждениях и финансируются как за счет бюджета (государственные научные программы или на конкурсной основе), так и за счет заказчиков. Поскольку результат прикладных исследований далеко не всегда предсказуем, сопряжен с большой долей неопределенности, на этом этапе и далее велика вероятность получения отрицательного результата. Именно с этого этапа возникает возможность потери вложенных средств, и инвестиции в инновацию носят рисковый характер и называются рискоинвестициями, а коммерческие организации (фонды), занимающиеся рискоинвестициями, являются рискофирмами (венчурными).

На третьем этапе осуществляются опытно–конструкторские и экспериментальные разработки. Они проводятся как в специализированных лабораториях, КБ, опытных производствах, так и в научно– производственных подразделениях крупных промышленных организаций. Источники финансирования те же, что и на втором этапе, а также собственные средства организаций.

На четвертом этапе осуществляется процесс коммерциализации, начиная от запуска в производство и выхода на рынок и далее по основным этапам жизненного цикла продукта.

На рубеже третьего этапа и выхода на рынок, как правило, требуются большие инвестиции в производство для создания (расширения) производственных мощностей, подготовки персонала, рекламной деятельности и др. На этом этапе инновационного процесса реакция рынка на новации еще не определена и риски отторжения весьма вероятны, поэтому инвестиции продолжают носить рисковый характер.

Для осуществления роста объемов производства, расширения рынков сбыта, повышения конкурентоспособности и обеспечения условий для возврата (окупаемости) рискоинвестиций на данном этапе инвестиционного процесса проводится эмиссия ценных бумаг. Она позволяет привлечь дополнительные инвестиции, обеспечить их прибыльное использование при условии конкурентоспособности продукции, услуг и организации в целом.