Владельцами ОГСЗ могут быть российские и иностранные юридические и физические лица. Владелец ОГСЗ имеет право на получение при их погашении суммы основного долга (номинальной стоимости), а также дохода в соответствии с условиями выпуска в виде процента, начисляемого на номинальную стоимость облигации.

Решение о выпуске ОГСЗ принимается Минфином России в форме приказа и содержит условия выпуска. Для каждого выпуска отдельно могут устанавливаться ограничения на потенциальных владельцев облигаций.

Размещение ОГСЗ включает в себя два этапа:

1) проведение аукциона среди профессиональных участников рынка ценных бумаг, по итогам котором эмитентом (Минфином России) определяются уполномоченные организации для реализации облигаций инвесторам;

2) заключение договоров купли-продажи с уполномоченными организациями.

Купонный доход по ОГСЗ определяется:

• на основе доходности по государственным краткосрочным бескупонным облигациям и облигациям федеральных займов, либо

• исходя из официальных показателей, характеризующих инфляцию.

Величина купонного дохода рассчитывается отдельно для каждого периода выплаты купонного дохода и объявляется:

• по первому купону – не позднее чем за десять дней до даты начала первого купонного периода;

• следующим купонам, включая последний, – не позднее чем за семь дней до начала соответствующего купонного периода.

Купонный доход по ОГСЗ выплачивается в валюте Российской Федерации. Официальная информация о величине купонного дохода по купонам публикуется Минфином России в средствах массовой информации в те же сроки: не позднее десяти дней до даты начала первого купонного периода и не позднее семи дней – до начала следующих.

Выплата купонного дохода и погашение облигаций осуществляются платежным агентом за счет средств федерального бюджета при предъявлении подлинника сертификата.

ОГСЗ свободно обращаются на вторичном рынке ценных бумаг.

Эмитент (Минфин России) не выкупает облигации до наступления срока погашения.

К началу 1994 г. в России сложилась ситуация, когда у государства возникла задолженность перед многими предприятиями по государственным закупкам, федеральным программам, государственному заказу и т. п., которая спровоцировала возникновение задолженности предприятий друг перед другом. По оценкам специалистов, каждый рубль долга государства перед предприятием порождал два-три рубля долгов предприятий друг перед другом.

Для ликвидации возникшей задолженности, основной причиной которой явился дефицит государственного бюджета, было принято решение не осуществлять дополнительную эмиссию денег, а выпустить казначейские обязательства, которыми можно было рассчитываться с государством по налогам. Таким образом происходил взаимный зачет задолженности государства перед предприятиями в части финансирования работ по заказу государства и в части платежей в федеральный бюджет.

Документом, определившим основные параметры выпуска казначейских обязательств, стало постановление Правительства РФ от 9 августа 1994 г. № 906 «О выпуске казначейских обязательств» (вместе с «Основными условиями выпуска казначейских обязательств»).

Эмитентом казначейских обязательств (КО) являлся Минфин России. КО выпускались сериями, объем и даты выпуска которых устанавливались эмитентом. Срок погашения, процентная ставка и номинальная стоимость КО устанавливались при выпуске каждой серии. КО выпускались в бездокументарной форме на основании договоров с уполномоченными депозитариями.

Размещались эти ценные бумаги среди юридических лиц, являвшихся по законодательству Российской Федерации резидентами. При этом владельцами КО могли быть как юридические, так и физические лица – резиденты (последние имели возможность приобрести КО на вторичном рынке).