Согласно концепции «нового взгляда» требования к обеспечению не важны с точки зрения ДКП, поэтому при их разработке необходимо руководствоваться доступностью ценных бумаг, которые могут быть использованы в качестве залога, для коммерческих банков; эффективностью;

возможностью осуществления контроля кредитного риска на достаточном уровне.

Необходимо также предотвращать появление структурной зависимости банковского сектора от инструментов постоянного действия, так как она, как правило, приводит к сокращению объема операций в краткосрочном сегменте межбанковского рынка и переключению банков на получение ликвидности от центрального банка. Обычно это достигается за счет управления вероятностью обращения к данным инструментам с помощью регулирования объема операций на открытом рынке и установления достаточно большого разрыва между ставками по инструментам постоянного действия и целевым уровнем операционного показателя. Срок операций, проводимых в режиме постоянного действия, должен совпадать со сроком инструментов, для которых рассчитывается целевой операционный ориентир.

Среди операций на открытом рынке для управления ликвидностью на ежедневной основе предпочтительнее выбрать транзакции, предполагающие обратный выкуп залога заемщиком, а не прямой выкуп активов. Обратные операции не должны оказывать влияние на цены активов, используемых в качестве залога, поэтому центральный банк может проводить их без необходимости просчитывать последствия приобретения или продажи какой-либо ценной бумаги для финансовых рынков.

Операции на открытом рынке должны проводиться на конкурентной основе с помощью аукционов. Если операции, предполагающие обратный выкуп активов, не представляют собой аукционы с переменной ставкой, а имеют некоторые ограничения в механизме предложения цены заимствования (например, фиксированные ставки), то эти ограничения должны быть привязаны к целевому операционному ориентиру.

При разработке списка активов, которые могут быть использованы для проведения операций на открытом рынке, следует руководствоваться принципами, сформулированными для инструментов постоянного действия. При этом рекомендуется использование одинакового списка активов для осуществления операций обоих видов.

Резервные требования могут быть использованы в качестве инструмента денежно-кредитной политики, позволяющего лучше осуществлять управление краткосрочными ставками денежного рынка благодаря обеспечению стабильного спроса на резервы центрального банка со стороны банковской системы и механизму усреднения обязательных резервов.

При такой системе изменение направленности денежно-кредитной политики (то есть целевого уровня для операционной процентной ставки) может быть достигнуто просто за счет соответствующего смещения уровня ставок по инструментам постоянного действия. При этом в среднем обращение к инструментам постоянного действия и реализация операций на открытом рынке, при прочих равных условиях, остаются на прежнем уровне.

Если коридор процентных ставок не симметричен и единственным инструментом постоянного действия является механизм кредитования банковской системы, то центральный банк должен провести дополнительные операции на открытом рынке для того, чтобы компенсировать возросшую или снизившуюся степень асимметрии коридора (обусловленную изменением отклонения ставки по кредитным операциям постоянного действия от нулевой нижней границы).