В последнее пятилетие появились на рынке инвестиций такие гиганты, как нью-йоркский хедж-фонд «Fortress Investment», управляющий активами в размере 40 млрд долл., или «Capital Investments», под управлением которого находятся активы на 20 млрд долл. Изучение деятельности хедж-фондов осложняется тем, что в основном они осуществляют свои операции через офшорные банки, таких как Каймановы и Виргинские острова, Бермуды, через которые обеспечивается инвесторам минимизация налогов и оптимизация инвестиционных стратегий.

К третьей группе участников мирового финансового рынка по степени их участия в процессе перераспределения капиталов между субъектами международных экономических отношений относятся международные официальные заемщики (правительственные и муниципальные органы, международные и региональные организации) и международные кредиторы, например, МВФ и МБРР.

В институциональной структуре мирового финансового рынка в качестве инвесторов и заемщиков особое место занимают международные финансовые институты, такие как международные банки развития, активно участвующие в региональном перераспределении ссудных капиталов. Особенностью их участия в перераспределении капиталов в глобальной экономике в целях обеспечения непрерывности процесса воспроизводства является то, что они руководствуются зачастую не только эффективностью инвестиционного объекта, но и политическими мотивами, тем самым, косвенно способствуя распространению финансового кризиса за пределы одного государства.

В процессе развития мировой экономики и международных валютных отношений цели деятельности МВФ существенно модифицировались. Страны-члены МВФ при недостатке средств для финансирования платежного баланса могут не только обратиться в этот валютно-финансовый институт за оказанием помощи в этих целях, но и получить финансовые ресурсы по механизмам компенсационного и чрезвычайного финансирования, дополнительного финансирования, через механизм финансирования буферных (резервных) запасов, механизм финансирования системных (структурных) преобразований, дополнительный резервный механизм и чрезвычайные кредитные линии.

Механизм расширенного финансирования предоставляет валютные средства странам – членам на более длительный срок и в больших размерах по отношению к квотам, чем это предусмотрено в рамках обычных кредитных долей[9]. Существуют и другие механизмы кредитования.

Таким образом, в условиях финансовой глобализации происходят постоянные изменения в инфраструктуре мирового валютно-финансового рынка и механизмах его функционирования, в результате чего объективно создаются условия для нарушения устойчивого развития и кризиса мировой валютно-финансовой системы.

Следствием глобализации финансовых рынков в текущем десятилетии стало увеличение потоков капитала при снижении уровня регулирования и контроля со стороны монетарных властей. Стремясь к получению высоких прибылей и не учитывая должным образом имеющиеся риски, участники мирового финансового рынка слишком широко использовали непрозрачные финансовые продукты, увлекались чрезмерным кредитованием для биржевой игры[10] Стремительно развивающийся финансово-экономический кризис, ознаменовал кризис концепции монетаризма, которую активно претворяли в жизнь развитые страны и навязывали развивающимся экономикам, заставил вспомнить постулаты кейнсианства о роли государства в экономике.

В ходе поиска путей выхода из финансового кризиса сформировалось не только представление об усилении регулирующей роли государства, но и о необходимости изменения архитектуры глобального финансового рынка. Кроме того, экономический кризис выявил проблемы в деятельности банков, которые стали предпосылками их системного кризиса. На основе анализа последствий кризиса в 20 странах Юго-восточной Азии, Латинской Америки, Центральной и Восточной Европы в 1990‑е годы эксперты компании McKinsey пришли к выводу, что часто кризисы провоцируют проводимые в странах экономические реформы, в ходе которых не учитываются фундаментальные законы рынка (в сфере валютного обмена, корпоративного управления, управления рисками).