В результате Троцкий сначала был изолирован в деревушке Хурум под домашним арестом, а все его произведения были конфискованы. В конце 1936 года его согласилась принять Мексика, в которой президентом был выбран социалист Ласаро Карденас. Туда он прибыл в январе 1937 года. У Мексики тогда не было дипломатических отношений с СССР, что затрудняло на нее давление со стороны страны Советов.

Положительной для Троцкого стороной пребывания в Мексике была близость к США, пролетариат которых активно участвовал в Четвертом Интернационале, созданном Троцким. В США публиковались его статьи, на гонорары от которых он жил, оттуда же поступали пожертвования от его сторонников и назначались добровольцы для его охраны.

Несмотря на пожертвования и гонорары, материальное положение Троцкого оставляло желать лучшего. Он начал распродавать свои архивы, чтобы уберечь их от агентов Сталина и чтобы немного улучшить свое скромное существование. Троцкому пришлось вспомнить свое деревенское детство в семье крупного земледельца Давида Бронштейна. Он разводил кроликов и кур, в чем весьма преуспел, по словам его жены.

Весной 1937 года американским комитетом в защиту Троцкого была создана международная Комиссия по расследованию обвинений Троцкого и его сторонников в ходе Московских судебных процессов по делу оппозиции. Комиссия признала, что обвинения были сфальсифицированы. В 422-страничном вердикте «не виновен» комиссия пришла к выводу, что Троцкий не вступал ни в какие соглашения с иностранными державами, никогда не рекомендовал, не планировал и не пытался восстановить капитализм в СССР.

Пытаясь спасти жизни своих сторонников и последователей Бухарина, в июне 1937 года Троцкий направил во ВЦИК (Всероссийский центральный исполнительный комитет) телеграмму, в которой предостерегал, что «политика Сталина приведет к окончательному как внутреннему, так и внешнему поражению». Спасение он видел в «повороте в сторону демократии, начиная с открытия последних судебных процессов». На этом пути он предлагал свою полную поддержку. Телеграмму передали Сталину, и он наложил резолюцию: «Шпионская рожа! Наглый шпион Гитлера!».

В последние годы Троцкий продолжал утверждать, что в СССР сохранились:

– коллективная собственность на средства производства;

– рабочий характер государства, несмотря на его дегенерацию.

Он полагал необходимой новую революцию в СССР, но не социальную, а политическую, с целью отстранения от власти Сталина с его окружением для возвращения к «ленинским нормам руководства».

В мае 1940 года произошло первое покушение на жизнь Троцкого, но от пуль ворвавшихся он, его жена и внук не пострадали, спрятавшись за кроватью. Акцию организовал тайный агент НКВД Григулевич, а главным исполнителем был мексиканский художник Сикейрос, убежденный сторонник Сталина.

20 августа 1940 года в кабинет Троцкого пришел агент НКВД Рамон Меркадер, который ранее вошел в окружение Троцкого как его сторонник. Троцкий сел читать принесенную Рамоном рукопись, а тот вынул из-под плаща ледоруб и нанес ему удар по голове. Рана 7-сантиметровой глубины оказалась смертельной, и Троцкий скончался от нее на следующий день. Похоронен он во дворе своего дома в местечке Койоакан.

В газете «Правда» был опубликован «некролог» «Смерть международного шпиона», в котором Троцкий обвинялся в многолетней «борьбе против дела рабочего класса и его авангарда – большевистской партии». Он объявлялся агентом иностранных разведок капиталистических стран и матерым контрреволюционером.

Власть Советского союза в причастности к убийству Л. Д. Троцкого не призналась, Рамон Меркадер отсидел в мексиканской тюрьме 20 лет, и после освобождения и приезда в СССР он был награжден орденом Ленина и получил звание Героя Советского Союза.