Краткосрочные обязательства также следует разделять по степени срочности.
Порядок сопоставления оборотных активов и срочных обязательств.
Идеальной является ситуация, когда суммы в левой и правой частях таблицы примерно равны по каждой из строк. Это означает, что структура оборотных активов соответствует срочности обязательств. Исходя из этого факта, уже можно сделать предварительный вывод, что предприятие платежеспособно.
Разумеется, идеальная картина такого соответствия встречается редко. На приведенном далее рисунке показан один из вариантов представления результатов подобного анализа по данным отчетности одной из крупнейших российских компаний из списка «Наше все».
Как видно из приведенной на рисунке таблицы некоторые соотношения не выполняются никогда, а некоторые – через раз. Однако эта компания слишком велика, чтобы разориться. Если бы такая же картина имела место у менее крупной компании, не из списка «голубых фишек», то это был бы повод с настороженностью относиться к ее перспективам.
Неопределенность оценок финансовых коэффициентов
Обычно для экспресс-оценки ликвидности используется система финансовых коэффициентов. Рассмотрим наиболее значимые коэффициенты и особенности их расчета в зависимости от наличной информационной базы.
Коэффициент абсолютной ликвидности
По определению коэффициент абсолютной ликвидности является отношением суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам. Данное определение в прямолинейной интерпретации указывает на следующую зависимость:
KALB = (DS+KFV) /KOB (2.1)
Где
KALB – коэффициент абсолютной ликвидности (в оценке по балансу);
DS – денежные средства по балансу (строка 1250);
KFV – краткосрочные финансовые вложения по балансу (1240);
KOB – краткосрочные обязательства по балансу (1500).
Однако подобный подход к оценке коэффициента абсолютной ликвидности не отражает реальности.
В отношении краткосрочных обязательств имеет смысл выделить следующие содержательные составляющие.
1) По экономическому содержанию доходы будущих периодов (1530) нельзя считать обязательствами, поскольку это никак не долги, которые надо срочно погашать. Поэтому и нет смысла включать соответствующие суммы в расчет показателя.
2) Оценочные обязательства (1540) во многих случаях также можно не рассматривать как «очень срочные» обязательства, поскольку по определению – это обязательства с неопределенной величиной и (или) сроком погашения. А коль скоро срок в данном случае – величина неопределенная, то и считать эти обязательства «срочными» (по крайней мере, в полном объеме) не имеет смысла.
3) Прочие краткосрочные обязательства (1550) также не всегда могут считаться «очень срочными». Поэтому вопрос об их включении в состав краткосрочных (в экономическом, а не бухгалтерском смысле) обязательств не всегда является очевидным.
4) В каком-то смысле нельзя в полной мере считать обязательствами авансы, полученные от покупателей (далее – APP). Это связано с тем, что они будут покрыты продукцией (товарами) или услугами и потому могут не считаться очень срочными текущими пассивами, поскольку для их погашения не нужны денежные средства. Хотя, конечно, здесь о нюансах интерпретации можно долго и нудно спорить.
Таким образом, в общем случае оценка величины реальных краткосрочных обязательств может существенно отличаться от оценки бухгалтерского баланса. Поэтому для их расчета можно использовать следующую достаточно общую модель:
KOR = KZS + KZ + ko_dbp*DBP + ko_koo*KOO + ko_pko*PKO – ko_app*APP
(2.2)
Где
KZS – кредиторская задолженность;