Наряду с оценкой удельного веса статей баланса и их изменения в динамике имеет смысл провести вертикальный и горизонтальный анализ отчета о финансовых результатах. Базой для вертикального анализа можно использовать выручку от реализации, а горизонтальный анализ также проводить путем исследования базисных темпов роста статей.

2. Экспресс-анализ. Основан на расчете и интерпретации финансовых коэффициентов (см. далее). Он предназначен для выявления основных проблем, которые необходимо изучить в процессе дальнейшего анализа.

Экспресс-анализ производится на основе исследования финансовых коэффициентов, которые принято делить на следующие группы:

– ликвидности и платежеспособности;

– деловой активности и оборачиваемости средств;

– финансовой структуры и долгосрочной платежеспособности;

– эффективности бизнеса;

– активности на рынке ценных бумаг.

Алгоритмы, особенности и примеры расчета конкретных финансовых коэффициентов рассматриваются во всем последующем изложении.

Использование финансовых коэффициентов требует понимания:

1) надежности оценки показателей финансовой отчетности;

2) сопоставимости показателей отчетности (изменения в учетной политике, вариативность способов оценки отдельных статей);

3) взаимозависимости показателей отчетности.

3. Углубленный анализ. Требует привлечения дополнительной информации для уточнения результатов экспресс-анализа, проводимого по данным бухгалтерской отчетности. Из-за этого он не всегда доступен внешним пользователям экономической информации.

4. Прогнозный анализ основных финансовых показателей. Целью прогнозного анализа является выявление влияния прошлых событий, сложившихся тенденций и вновь принимаемых решений на способность организации сохранять финансовую устойчивость.

Долгосрочная платежеспособность – способность предприятия рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе.

Краткосрочная платежеспособность (ликвидность) – способность платить по краткосрочным обязательствам.

При оценке ликвидности рекомендуется разделять оборотные активы на следующие группы:

1) безусловно ликвидные средства (денежные средства, высоколиквидные ценные бумаги);

2) условно ликвидные средства (обязательства покупателей, товарно-материальные ценности);

3) неликвидные средства (долгосрочная дебиторская задолженность, незавершенное производство, расходы будущих периодов).

Пропорции указанных групп оборотных активов существенно зависят от сферы деятельности предприятия и скорости оборота средств. Понятно, что они могут быть совершенно различны у розничного магазина и судостроительного завода. Уже хотя бы поэтому, общими рекомендации и порядок интерпретации используемых в анализе показателей быть не могут.

Отнесение статей к группам зависит от многих условий. Например, часть дебиторской задолженности может попадать во вторую, а часть – в третью группу. При различной длительности производственного цикла незавершенное производство может относиться ко второй или к третьей группе.

При отнесении оборотных активов к группам ликвидности следует учитывать:

– возможность свободного распоряжения активами (не сданы в залог);

– возможность быстрой утраты ценности актива из-за морального или физического износа, что особенно важно для торговли, пищевой и фармакологической промышленности;

– доступность актива для текущего распоряжения (наличие замороженных счетов денежных средств);

– контролируемость актива (заемщик не намерен вывести актив);

– наличие условных (потенциальных) обязательств (гарантийные обязательства, обязательства по суду).