Настоящий переворот в экономике Монако произошел в 1863 году, когда открылось первое казино. Событие в буквальном смысле изменило всю жизнь в государстве, так как игорные заведения Монако считаются одними из лучших в мире. Их приравнивают к рангу достопримечательностей княжества. Это весьма прибыльный бизнес и стабильный доход карликового государства.

Начало игорного бизнеса в Монако положил французский банкир Франсуа Блан, который в 1861 году поселился в Монако. Он был изгнан из Германии, где владел казино в Хомбурге. Банкир предложил Карлу Третьему построить игорное заведение в городе. Еще за десять лет до этого французу Дюрану было разрешение открыть казино в Монако, но оно быстро прекратило свое существование из-за отсутствия связи (в Монако не было хороших дорог) и неконкурентоспособности (в Ницце было очень известное и популярное казино). Пробовал продолжить игорный бизнес и другой французский коммерсант Лефебр, который купил у Дюрана его бизнес, но и он не принес ему удачи.

Французский банкир Франсуа пошел другим путем, он за 1700 тысяч франков покупает концессию на открытие казино и основывает «Анонимное общество морских купаний и клубов для иностранцев». Это анонимное общество заложило первые камни в городе Монте-Карло и построило в 1863 году казино. Казино было построено по проекту Шарля Гарнье и с тех пор служит недостижимым эталоном для всех похожих заведений по всему миру. С этих пор и начинается известность княжества. Сюда стали съезжаться игроки со всей Европы, а с тех пор, как в 1868 году была построена железная дорога между Францией и Монако, казино в Монте-Карло приобрело всемирную известности и стало одним из основных средств пополнения бюджета государства. Следом за казино были построены и открыты принадлежащие обществу «Парижский отель» (Hotel de Paris) и «Парижское кафе» (Café de Paris). Население Монако начало быстро расти, с 1500 человек в 1870 году оно увеличилось вдвое уже через три года, в 1888 году достигло 9864 человек, а в 1907 году – 16 тысяч человек. В Монако все интенсивнее начали съезжаться иностранные туристы и игроки. В 1907 году в Монако уже действовало пятьдесят две гостиницы, и, если страну в 1870 году посетило около 140 тысяч туристов, то в 1907 году – более миллиона.

Карточные игры и казино были запрещены во многих странах, поэтому игорные дома, салоны, отели и казино Монте-Карло притягивали к себе богачей со всех концов света. Доходы акционерного общества «Анонимное общество морских купаний и клубов для иностранцев», созданного, по-видимому, для конспирации, росли неслыханными темпами. Полная отмена налогов и либеральное финансовое законодательство и далее обеспечивали массовый наплыв богатых людей в крохотное княжество.

В 1881 году официально утвержден национальный флаг государства.

Значимый рассвет и преобразование княжества произошло в период правления князя Альберта (1889–1922 гг.).

В 1910 году произошла монегасская революция. В 1911 году у государства появилась своя Конституция, которая предусматривала создание выборного Национального совета (парламента) и ограничивала власть князей. Избирательным правом обладали только мужчины, а женщины получили такое право только после принятия новой конституции в 1962 году.

Регулировка взаимоотношений с Францией осуществляется с помощью двусторонних договоров и соглашений.

Князя Альберта называли «Ученым принцем». За годы своего правления он основал музей Океанографии, покровительствовал театру, музыке и спорту. В 1911 году князь Альберт организовал первые автомобильные гонки. Благодаря князю, княжество Монако приобрело славу культурного центра. Во многом этому способствовала дружба принца Альберта с такими известными композиторами, как Жорж Бизе (приобрел всемирную известность как автор оперы «Кармен»), Жюль Массне, Шарль Франсуа Гуно́ и Франк Сезар.