Упоминавшийся выше показатель К16 из Методических указаний… может быть более эффективным и полезным, при его соответствующей корректировке. Коэффициент оборотных средств в расчетах определяет скорость обращения оборотных активов организаций, не участвующих в непосредственном производстве. Показатель характеризует в первую очередь средние сроки расчетов с организацией за отгруженную, но еще не оплаченную продукцию, т. е. определяет средние сроки, на которые выведены из процесса производства оборотные средства, находящиеся в расчетах. Кроме того, коэффициент оборотных средств в расчетах К16 показывает, насколько ликвидной является продукция, выпускаемая организацией, и насколько эффективно организованы взаимоотношения компании с потребителями продукции. К16 отражает эффективность политики организации с точки зрения сбора оплаты по продажам, осуществленным в кредит. Рассматриваемый показатель характеризует вероятность возникновения сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности и ее списания в результате непоступления платежей, т. е. степень коммерческого риска. В целом показатель К16 может быть легко преобразован в долговой показатель Д, алгоритм расчета которого также изложен ниже.

Еще более важной является задача ФСФО РФ (которая, по нашему мнению, пока не решается) создания финансового механизма преодоления массовой неплатежеспособности коммерческих организаций. Очевидно, что действующий в России законодательный институт банкротства должников способствует ускоренному движению активов от одних собственников к другим и этой угрозой должен заставлять хозяйствующие субъекты быть платежеспособными. Вместе с тем даже вполне передовой Закон о несостоятельности 2002 г. оставляет возможности для продолжения недобросовестного бизнеса, сохранения массовой неплатежеспособности в российской промышленности. На наш взгляд, решение этой проблемы требует системного подхода, а именно комплекса мер, направленных на то, чтобы заинтересовать производственные компании не просто преодолеть неплатежеспособность и улучшить финансовое состояние, но встать на стратегическую линию: обновить свои основные средства, оптимизировать структуру капитала, включиться в реализацию современных инвестиционных проектов и добиться конкурентоспособности, как фундамента дальнейшего существования и развития. Иначе, зачем вообще прилагать усилия и тратить ресурсы для восстановления платежеспособности, если не стремиться к своему финансовому и технологическому прогрессу на долгосрочной основе.

В этой связи мы полагаем, что такая заинтересованность коммерческих организаций производственного сектора может возникнуть, когда хозяйствующие субъекты, с одной стороны, на приемлемых для себя условиях получат финансовые ресурсы, с другой стороны, смогут занять долгосрочные спросовые ниши. В масштабах всей экономики это может быть реализовано как государственная 7-летняя программа промышленной политики.

В рамках такой программы заинтересованный хозяйствующий субъект предъявляет в Федеральную службу финансово-бюджетного надзора РФ[163] (подразделениям службы на местах) сведения о соотношении и абсолютных значениях своих долговых показателей Д и К за предыдущие 12 месяцев. Если за указанный период показатель Д превышает К, организация эмитирует на сумму в 50 % дебиторской задолженности собственные векселя, которые ЦБ РФ (структуры ЦБ на местах) авалирует по согласованию с ФСФБН РФ. После этого ЦБ РФ выделяет коммерческому банку, по согласованию с ним, беспроцентные кредитные ресурсы на 5-летний срок на сумму, равную вексельному обязательству хозяйствующего субъекта. Коммерческий банк, с которым работает такой заемщик, получает указанные векселя в залог возврата кредита. Безусловно, коммерческая организация, помимо того что 1) имеет долговой показатель Д больше показателя К, 2) получит согласие коммерческого банка на реализацию совместно отобранного и утвержденного инвестиционного проекта, 3) должна и до этого не менее 10 лет осуществлять товарное производство, 4) имеет не менее 50 работников среднесписочной численности, 5) не менее 3 лет участвует в мониторинге ЦБ РФ.