– От срока достижения цели. Если срок достижения цели невелик (1—3 года), то можно взять за основу среднюю инфляцию за последние 3—5 лет. Если срок значительно длиннее, то лучше опираться на среднюю инфляцию за более длительные промежутки времени (например, несколько десятилетий). При этом целесообразно исключить экстремальные отклонения, например 2508,85% в 1992 году в России.
На третьем этапе необходимо определить коэффициент, который мы будем применять к сумме в столбце «Стоимость цели» в таблице 5. В этом нам поможет таблица 6. В верхней строке таблицы найдите ставку инфляции, которую вы определили на втором этапе – вам будет нужен этот столбец. Затем в разделе «Количество лет» найдите нужную строку. На пересечении столбца и строки будет необходимый нам коэффициент.
Если вы работаете в Excel, то можете воспользоваться функцией «БС», которая помогает автоматизировать процесс определения искомого коэффициента.
На четвертом этапе необходимо сумму из столбца «Стоимость цели» в таблице 5 конвертировать по текущему курсу в нужную валюту (при необходимости) и умножить на полученный на третьем этапе коэффициент. Это и будет финальная стоимость цели с учетом инфляции.
Примеры расчета стоимости цели с учетом инфляции. За основу взяты данные из таблицы 5.
1. Цель «Резервный фонд»:
– Поскольку цель краткосрочная (1 год), то валюту оставляем рубли.
– Поскольку достижение цели предполагается через 1 год, возьмем за основу среднюю инфляцию за последние 3 года (2021—2023 гг.) – 9,24%.
– В таблице 6 в столбце «Количество лет» выбираем строку «1 год» и движемся по ней вправо до пересечения со столбцом 9%. Нужный нам коэффициент 1,09.
– Умножаем 500 тыс. руб. на коэффициент 1,09 и получаем 545 тыс. руб.
2. Цель «Пассивный доход»:
– Поскольку цель долгосрочная (20 лет), то валюту меняем на доллары США.
– Поскольку достижение цели предполагается через 20 лет, возьмем за основу среднюю инфляцию в США за последние 40 лет (1984—2023 гг.) – 2,82%.
– В таблице 6 в столбце «Количество лет» выбираем строку «20 лет» и движемся по ней вправо до пересечения со столбцом 3%. Нужный нам коэффициент 1,8061.
– Целевой показатель (100 тыс. руб.) конвертируем по текущему курсу (90 руб.) в доллары:
100 000 / 90 = 1111
– Целевой показатель 1111 USD умножаем на коэффициент 1,8061 и получаем 2007 USD.
Результаты расчетов представлены в таблице 7.
РАССЧИТЫВАЕМ РАЗМЕР КАПИТАЛА ДЛЯ ПОЛУЧЕНИЯ ПАССИВНОГО ДОХОДА
Обратите внимание на цель «пассивный доход» в таблице 7. Стоимость цели указана в долларах и с учетом инфляции составляет 2007 USD в месяц. Такая формулировка гораздо лучше, чем «хочу много денег», но не идеальна – отсутствует понимание, каким капиталом необходимо обладать, чтобы получать эту сумму в виде пассивного дохода. Этим мы сейчас и займемся.
Процесс формирования капитала для пассивного дохода условно можно разделить на два этапа, которые имеют значительные различия.
1. На этапе создания капитала обычно имеется возможность размещения в более рисковые инструменты, например, акции, в силу большей длительности этого этапа, что может нивелировать риски. Все получаемые купоны и дивиденды не выводятся на банковский счет, а реинвестируются с целью ускорения роста капитала.
В таблице 8 приведена средняя годовая доходность инвестирования в акции компаний из списка S&P-500 за различные промежутки времени.7 Мы видим, что при инвестировании на 1 год разброс результатов очень велик (от минус 18,13% до плюс 28,66%). Отсюда можно сделать вывод, что результат практически не предсказуем и инвестирование в акции на краткосрочном горизонте может принести не только прибыль, но и значительные убытки.