Все эти факторы ведут к тому, что денежно-кредитная политика оказывается недостаточно эффективной в стимулировании инвестиций, инноваций и структурной перестройки экономики. Количественное ужесточение или смягчение монетарных условий слабо транслируется в реальный сектор и зачастую имеет неоднозначные и противоречивые последствия. Самое главное – в рамках действующей парадигмы Центральный банк не располагает инструментами для решения стратегических задач экономического развития.

Необходим переход к качественно иной модели денежно-кредитной политики, ориентированной на создание благоприятных монетарных условий для долгосрочных инвестиций, модернизации и диверсификации экономики, сглаживания структурных дисбалансов. Многокомпонентная денежная система, основанная на функциональной специализации денег, открывает новые возможности для расширения целевого кредитования приоритетных отраслей и проектов без инфляционных последствий, связывания денежной эмиссии с ростом производства и занятости.