Особенности:

– Сложная структура: Могут включать опционы, фьючерсы или другие деривативы.

– Риск и доходность: Зависят от структуры облигации и могут значительно варьироваться.

Каждый вид облигаций имеет свои особенности и предназначен для различных инвестиционных стратегий и целей. Понимание этих различий позволяет инвесторам выбирать наиболее подходящие инструменты для своих портфелей.

Облигации обладают рядом ключевых характеристик, которые определяют их стоимость, доходность и риск. Эти характеристики включают номинал, купон, срок погашения и дюрацию. Понимание этих параметров необходимо для оценки облигаций и принятия инвестиционных решений.

1. Определение:

– Номинал, или номинальная стоимость, – это сумма, которую эмитент обязуется выплатить держателю облигации по истечении срока ее обращения. Номинал указывается на лицевой стороне облигации.

2. Значение:

– Обычно номинал облигаций составляет 1000, 5000 или 10 000 единиц валюты, но может варьироваться в зависимости от эмитента и рынка.

– Номинал используется для расчета купонных выплат и определяет сумму, которую инвестор получит при погашении облигации.

1. Определение:

– Купон – это процентная ставка, которую эмитент обязуется выплачивать держателю облигации. Купонные выплаты могут быть фиксированными или плавающими и обычно производятся ежегодно или полугодно.

2. Типы купонов:

– Фиксированный купон: Процентная ставка остается неизменной на протяжении всего срока обращения облигации.

– Плавающий купон: Процентная ставка привязана к какому-либо финансовому индикатору (например, LIBOR) и может изменяться.

– Нулевой купон: Облигации, которые не предусматривают периодических выплат. Доходность таких облигаций формируется за счет разницы между ценой покупки и номинальной стоимостью при погашении.

3. Значение:

– Купонные выплаты являются основным источником текущего дохода для держателей облигаций.

1. Определение:

– Срок погашения – это период времени, в течение которого облигация находится в обращении. По истечении этого срока эмитент обязан выплатить держателю номинальную стоимость облигации.

2. Классификация по срокам:

– Краткосрочные облигации: Срок погашения до 1 года.

– Среднесрочные облигации: Срок погашения от 1 до 10 лет.

– Долгосрочные облигации: Срок погашения более 10 лет.

3. Значение:

– Срок погашения влияет на чувствительность цены облигации к изменениям процентных ставок: чем длиннее срок, тем выше чувствительность.

1. Определение:

– Дюрация – это мера чувствительности цены облигации к изменениям процентных ставок. Она показывает, на сколько лет в среднем распределены денежные потоки от облигации.

2. Типы дюрации:

– Дюрация Маколея: Средневзвешенный срок погашения денежных потоков от облигации.

– Модифицированная дюрация: Учитывает не только время, но и текущий уровень процентных ставок, что делает её более точной для оценки чувствительности цены облигации к изменениям ставок.

3. Значение:

– Чем выше дюрация, тем сильнее цена облигации реагирует на изменения процентных ставок. Это важно для управления рисками в инвестиционном портфеле.

Доходность облигаций является ключевым показателем, который помогает инвесторам оценить привлекательность инвестиций в облигации. Существует несколько видов доходности, каждый из которых предоставляет различную информацию о будущих доходах от вложения в облигации. Рассмотрим основные виды доходности: текущая доходность, доходность к погашению и эффективная доходность.