В начале этого раздела я отмечал, что государство играет очень важную роль как координатор действий различных групп стейкхолдеров и как инициатор ряда важных идей, касающихся практики корпоративного управления западных публичных компаний в целом и работы их советов директоров в частности. При этом очень важным является то, что оно не просто декларирует новые подходы в этой сфере, а реализует их на практике в компаниях с контролирующим государственным участием.

Традиционно, в США и Великобритании государство не являлось собственником крупных экономических активов. С начала 1990-х гг. и в странах континентальной Европы государство не выступает значимым владельцем экономических активов в целом и активов в публичных компаниях в частности. В период острого финансового кризиса 2008–2009 гг. в некоторых странах ЕС государство приобрело крупные (или даже контрольные) пакеты акций ряда компаний и банков, оказавшихся на грани банкротства. Однако через несколько лет продало их. В 2015 г. в странах ЕС государственным органам принадлежало лишь 4 % от совокупной акционерной стоимости публичных компаний этих стран[15].

Практика корпоративного управления компаниями с контролирующим государственным участием стран ЕС в целом, формирования и организации работы их советов директоров в частности, заслуживает специального внимания.

Практически во всех компаниях с государственным участием стран ЕС (как со стопроцентной собственностью государства, там и с мажоритарной долей) в советах директоров присутствуют независимые директора. Независимость члена совета директоров корпорации с государственным участием определяется либо на основе общепринятых критериев независимости, либо на основе специальных критериев, разработанных применительно к совету директоров конкретной корпорации. В значительном большинстве корпораций с государственным участием стран ЕС представители государственных органов, сотрудники государственных корпораций составляют меньшинство от общего числа членов советов директоров, а большинство составляют независимые директора[16]. Все члены советов директоров корпораций с государственным участием стран ЕС обязаны действовать «в наилучших интересах как собственника, так и компании».

Самостоятельность независимых членов советов директоров по отношению к государству в таких корпорациях обеспечивается специальным механизмом. С независимыми директорами заключаются договоры на 3–5 лет. Если в период выполнения своих обязанностей независимый директор не допустил существенных отклонений в их выполнении, то он не может быть досрочно исключен из состава совета. Подбор кандидатов для избрания в качестве независимых директоров этих корпораций осуществляется либо соответствующим отраслевым министерством, либо в результате согласования кандидатур между несколькими государственными ведомствами из числа кандидатов с высокой профессиональной и личной репутацией.

В большинстве стран ЕС в советы директоров корпораций с контролирующим государственным участием входят «представители собственника», т. е. государства. Такими членами советов могут выступать как государственные служащие, так и лица, не находящиеся на государственной службе. При этом в отношении представителей интересов государства отсутствует практика выдачи директив для голосования. Они должны принимать решения, опираясь на принципы разумности и добросовестности, сформировавшегося у них понимания целей и задач деятельности соответствующих компаний.

В органах государственного управления стран ЕС сложился консенсус в отношении того, что определенные категории госслужащих «ни при каких обстоятельствах не должны быть представителями государства в советах директоров компаний с государственным участием» (160, с. 51). К их числу относят министров, государственных секретарей, других «прямых представителей или лиц, тесно связанных с исполнительной властью». Планируется расширить перечень таких лиц, включив в него высокопоставленных государственных служащих, которые работают под непосредственным началом высших государственных должностных лиц исполнительной власти. Логика такого подхода заключается в том, чтобы предотвратить конфликт между интересами таких должностных лиц как политиков, регуляторов и интересами компаний с государственным участием как рыночных субъектов экономической деятельности. Еще одна цель таких ограничений заключается в том, чтобы исключить лоббирование интересов компаний с государственным участием их менеджментом через государственных служащих в советах директоров, обладающих регуляторными полномочиями, а также исключить предоставление этим компаниям преференций по сравнению с частными компаниями.