В рамках изучения инвестиционной функции финансов домохозяйств представим систему инвестиционных институтов следующим образом:

• государство;

• коммерческие предприятия;

• кредитные институты.

Домохозяйства в системе этих институтов могут принимать как активные и пассивные формы использования инвестиционного потенциала населения.

В настоящее время нет развитого общего механизма домохозяйства как инвестиционного института. В то же время реалии современной экономики требуют, чтобы на уровне домохозяйств формировались механизмы инвестиционной активности, чтобы сектор домохозяйств стал полноценным инвестиционным институтом.

Данный тезис обоснован тем, что сбережения, имеющиеся на уровне домохозяйств, могут по-разному влиять на экономическое развитие. Это можно проследить через их инвестиционный анализ.

Первоочередно целесообразно разделить сбережения с позиций их сохранности на: предполагающие инвестиционное использование сберегаемые средства и не предполагающие такой возможности.

Предполагающие инвестиционное использование сберегаемые средства включают: вклады в формализованные и неформализованные инвестиционные институты; приобретение государственных и муниципальных облигаций, корпоративных ценных бумаг.

Другая группа – сберегаемые средства, не предполагающие инвестиционного использования, включает банковские (средства не на инвестиционных счетах); покупка валюты и ее хранение; денежные займы под проценты.

Отметим, что следует выделить особый вид сбережений – инвестиционные сбережения, которые изначально не ориентированы на будущее потребление. Их главная цель – инвестирование в приносящие доходы активы, приращение дохода.

Такие сбережения в самом общем виде делятся на краткосрочные и долгосрочные. К последним относят и средства, которые потенциально можно использовать как долгосрочные инвестиции. Эти позиции проецируются и на финансовый потенциал домохозяйств. Здесь важно учитывать с точки зрения временного фактора составляющие долгосрочного финансового потенциала. Свободные средства финансового потенциала (или свободный финансовый потенциал) включает средства (ресурсы), изначально классифицируемые их владельцами как свободные и направлены на извлечения дополнительного дохода. Связанный (или накопленный) потенциал формируется из свободных денежных средств, направляемых на инвестиционные цели для отложенного потребления, или имеют производственный характер (приобретение объектов жилого имущества, земли не с целью извлечения добавочного дохода).

С этих же позиций можно рассмотреть и структуру инвестиционного потенциала домохозяйств, т. е. разделить его на краткосрочный и долгосрочный. В первом, на наш взгляд, целесообразно выделять спекулятивный и накопительный (сберегательно-накопительный). К спекулятивной части относятся сберегаемые средства, которые полностью выводятся из потребления, направляются на извлечение дохода в краткосрочном периоде посредством спекулятивных финансовых операций. Другая часть краткосрочного инвестиционного потенциала домохозяйств – сберегательно-накопительная, по сути, является отложенным потреблением. Инвестирование в этом случае есть защита от инфляционных процессов, накопление в фиксированном краткосрочном периоде необходимых средств для роста потребления в будущем. Долгосрочный инвестиционный потенциал предполагает трансформацию денежных сбережений в долгосрочные инвестиционные проекты или вложения в финансовые активы с длительным периодом оперирования на рынке.

Таким образом, инвестиционный потенциал домохозяйств, являясь частью их финансового потенциала, следует анализировать с позиций всех объектов инвестирования. Это могут быть средства, направляемые в запасы, отложенное потребление, строительство, финансовые активы, страхование, долгосрочные инвестиции.