Четверо суток спустя, утром 11 декабря, Либе пошел в атаку на греческий пароход Garoufalia водоизмещением 4708 БРТ. И этот пароход был потоплен субмариной, как и встретившийся ей во второй половине дня 13 декабря на подходе к Хоннингсвогу[32] крупный британский пароход Deptford водоизмещением 4101 БРТ. Победоносно завершив свою охоту, подводная лодка легла на обратный курс.

В начале марта 1940 года U-38 вместе с подводной лодкой U-52 вышла в новый боевой поход в Северную Атлантику. Однако уже 5 марта обе субмарины были отозваны и вместе с семью другими подводными лодками направлены в акваторию по обе стороны от Шетландских и Оркнейских островов для действий против соединения британского военно-морского флота, которое должно было пройти в этом районе. Об этом соединении и маршруте его движения сообщила служба радиоперехвата. Однако силы неприятеля изменили свои планы, и поэтому с 8 марта подводная лодка была направлена на рейдерские операции в северной части Северного моря от острова Тори до Оркнейских островов, где ее добычей стал целый ряд отдельных судов.

Первым из них оказался британский рыболовный сейнер Leukos водоизмещением всего лишь 216 БРТ. Он был потоплен несколькими выстрелами из палубного орудия. За ним 17 марта последовал датский теплоход Argentina водоизмещением 5375 БРТ. Он был перехвачен субмариной на пути из Копенгагена в Аргентину.

21 марта стал для подлодки днем двойного успеха. Она потопила датское грузовое судно Algier водоизмещением 1654 БРТ, а также Christiansborg, который, имея водоизмещение 3270 БРТ, был несколько крупнее, чем только что потопленное небольшое суденышко.

Следующей жертвой U-38 стал норвежский грузовой теплоход Cometa, торпедированный субмариной 26 марта. 2 апреля, спустя 21 минуту после полуночи, Либе обстрелял 5000-тонник, который на заключительном этапе его перехода сопровождал небольшой конвой. Командир после попадания торпеды наблюдал поднявшийся у борта судна столб воды и водяного пара. После этого U-38 взяла курс на базу.

Когда вскоре после этого подводная лодка входила в порт своего базирования, на поднятом перископе трепетали шесть вымпелов, символизируя шесть потопленных ею судов противника, пять из которых были подтверждены.

Во время Норвежской кампании U-38 также была задействована у побережья Норвегии для перехвата английских военно-морских кораблей и крупнотоннажных транспортов, подход которых ожидался в этом районе после 9 апреля.

14 апреля подводная лодка атаковала британский крейсер Southampton, однако залп торпед прошел мимо цели. Несколько позже Либе уже держал в перекрестии своего перископа британский линкор Vallient. Но и на этот раз четырехторпедный залп не достиг цели! Зато после него субмарину атаковали девять эсминцев охранения и забросали ее глубинными бомбами, взрывы которых причинили лодке повреждения.

Юго-западнее Лофотенских островов U-38 в третий раз за этот боевой поход вышла в атаку на военный корабль. На этот раз им оказался эсминец Effingham. Однако возможный успех снова не был достигнут из-за неисправности торпед, вследствие чего этот поход стал самым неудачным за все время боевых действий подводной лодки.

Столь же неудачными, как и у Либе, были действия других командиров германских подводных лодок в это время и в этом районе. Здесь находилось еще несколько групп германских субмарин, брошенных против неприятельского флота. Мимо них, порой на расстоянии нескольких сотен метров от труб их торпедных аппаратов, проходили вражеские линкоры, крейсеры, эсминцы и крупные транспорты, но подводникам так и не удалось потопить хотя бы один из них. Именно в этот период и была упущена единственная возможность разом пресечь действия английского флота в ходе Норвежской операции.