На рынке присутствует множество ПИФов, представляющих перечисленные выше сегменты. Например, Fidelity Real Estate Investors Class (символ FRESX), Fidelity Select Food and Agriculture (FDFAX), Fidelity Select Insurance (FSPCX), Franklin Utilities (FSPTX), Vanguard Energy/Inv (VGENX), Vanguard Health Care (VGHCX) и AIM Leisure/Inv (FLISX) являются отличными фондами, в портфелях которых хорошо представлены соответствующие сегменты финансового рынка.

Список действующих ПИФов можно получить в любой крупной управляющей компании. Более подробную информацию о ПИФах можно найти в публикациях агенства Momingstar.

Совокупность биржевых фондов, которые мы подробнее рассмотрим далее, также предлагает инвесторам множество удобных возможностей размещения капитала в самых различных сегментах рынках.

Следует еще раз подчеркнуть, что описанный выше диверсифицированный портфель ни в коем случае не является единственной доступной инвесторам формой диверсификации. Например, приобретение паев ПИФов, вкладывающих капитал в доходные ценные бумаги, или непосредственно облигаций является одним из способов снижения риска и обеспечения по крайней мере предсказуемого потока доходов.

Главное – создать и поддерживать широко диверсифицированный портфель. Должно быть, читатели это уже поняли.

В последующих главах мы рассмотрим, каким образом можно выявить наиболее доходные сегменты рынка, и изучим сравнительно простые методы отслеживания изменений в составе лидеров, а также стратегию регулярной корректировки структуры портфеля, направленной на то, чтобы большая часть вашего капитала была инвестирована в наиболее прибыльные активы.

Один из возможных подходов, который может применяться по отношению к части вашего портфеля, заключается в помещении примерно 10–15 % вашего капитала в акции диверсифицированного портфеля, пример которого приведен ранее, – при этом на каждый сегмент придется около 1/8 от суммы инвестированных средств.

В большинстве случаев этой частью вашего портфеля можно управлять в соответствии со стратегией «покупай и держи» с периодической корректировкой структуры портфеля, которую мы подробно рассмотрим далее в этой главе. По нашему мнению, весьма вероятно, что в долгосрочном периоде портфель, сформированный в соответствии с предложенным ранее составом активов, будет демонстрировать высокую доходность и более низкий риск в сравнении с портфелями с более концентрированной структурой.

Учитывая, что доходность различных сегментов рынка друг относительно друга изменяется с течением времени, велика вероятность того, что структура вашего диверсифицированного портфеля будет изменена таким образом, что доля капитала, вложенного в лидирующие в последнее время сегменты, будет непропорционально велика. Хотя возникает сильное искушение позволить более прибыльным активам занять более значительное место в вашем портфеле по сравнению с его менее доходными элементами – что часто бывает неплохой стратегией, – перекос в сторону лидирующих сегментов рынка может стать настолько явным, что сведет на нет преимущества диверсификации.

Предположим, что в начале 1970-х гг. (период, отмеченный завершением начавшегося при предыдущем поколении технологического бума) два инвестора предпочли инвестировать в акции технологических компаний, осознавая при этом сопутствующие риски. В результате каждый решил разместить половину своих активов в надежный облигационный ПИФ, а другую половину – в фонд, вкладывающий капитал в акции технологических компаний.