Затем, между письмами, рынок снова упал до первоначальной цены моей покупки, поэтому я снова купил и снова получил прибыль, теперь самостоятельно. Я чувствовал, что у меня начинает развиваться чувство трейдинга. Даже в самом начале мне нравилось делать все самостоятельно. То, что произошло дальше, было большой удачей. Летом 1970 года я купил по рекомендации Келтнера три контракта по декабрьской кукурузе. Это было то самое лето, когда фитофтороз погубил урожай.

Это был ваш первый крупный выигрыш?

Да, эта сделка сочеталась с покупкой еще некоторого количества кукурузы, пшеницы и соевых бобов, частично по рекомендациям в письме, частично в опоре на собственную интуицию. К концу того славного лета я накопил 30 000 долларов, что для меня, выходца из семьи среднего класса, было огромной суммой. Я думал, это лучшее, что есть на свете.

Как вы решали, когда фиксировать прибыль?

Я получил часть прибыли на подъеме, а часть, – когда рынки начали падать, и в целом очень хорошо заработал.

Значит, инстинктивно вы уже тогда поступали правильно?

Да. Той осенью я поступил в аспирантуру в Вустере, штат Массачусетс, но обнаружил, что не хочу думать о своей диссертации. Вместо того чтобы ходить на занятия, я пробирался в вустерский офис Paine Webber, чтобы торговать.

Я отлично проводил время и зарабатывал какие-то деньги, но не очень много. Я сам был шокирован тем, что часто прогуливал занятия, поскольку в Университете Джонса Хопкинса был целеустремленным учеником. Я понял, что мне предначертано, и в декабре 1970 года бросил школу, переехав на некоторое время в Нью-Йорк. Отвечая на вопрос, чем я занимаюсь, я довольно самоуверенно отвечал, что я спекулянт. Это звучало хорошо.

Весной 1971 года торговля зерном снова стала привлекательным предприятием. Тогда была распространена теория, что фитофтороз пережил зиму и собирается снова атаковать урожай кукурузы. Я решил, что на этот раз действительно буду к этому готов.

Это была теория Келтнера или просто рыночный слух?

Думаю, Келтнер тоже в это верил. Я занял у матери 20 000 долларов, добавил их к своим 30 000 и поставил все на болезнь зерна. Я купил максимально возможное количество контрактов на кукурузу и пшеницу с маржой в 50 000 долларов. Поначалу рынки оставались стабильными, потому что страха перед эпидемией было достаточно, чтобы поддерживать цены на высоком уровне. Я не зарабатывал, но и не терял. Затем однажды – и я никогда этого не забуду – в Wall Street Journal вышла статья с заголовком «На торговой площадке Чикаго больше болезней, чем на кукурузных полях Среднего Запада» (смеется). Рынок кукурузы открылся резким снижением и довольно быстро упал до нижнего предела.

(На многих фьючерсных рынках максимальное дневное изменение цены ограничено определенным лимитом. Лимит вниз относится к снижению этой величины, а лимит вверх – к эквивалентному росту. Если равновесная цена, которая могла бы возникнуть в результате взаимодействия свободных рыночных сил, лежит ниже минимального лимита, рынок фиксирует предельное падение, и торговля практически прекращается. Причина в том, что в этом случае будет много продавцов, но практически не будет желающих купить по предельной цене.)

Вы наблюдали, как обваливается рынок?

Да, я был в брокерской конторе, наблюдал за табло, на котором падали цены.

Думали ли вы о том, чтобы выйти из игры до того, как рынок закроется на нижнем лимите?

Я чувствовал, что должен выйти, но просто наблюдал. Я был буквально парализован и надеялся, что рынок развернется. Я продолжал наблюдать, а когда рынок достиг нижнего предела, уже не мог выйти. У меня была вся ночь, чтобы подумать об этом. У меня действительно не было выбора и денег, так что мне пришлось выйти из игры. На следующее утро, когда рынок открылся, я ликвидировал свою позицию.