К счастью, до такого рода эксцессов инвестору нет дела. Он рассчитывает на долгосрочный прирост стоимости акций, который всегда обусловлен экономически рациональными факторами и внутренней стоимостью бизнеса, а не эмоциональными выпадами других участников рынка.

Существует два подхода к выбору перспективных акций с точки зрения роста стоимости: анализ технический и фундаментальный. Рассмотрим, в чем их отличие и чем должен руководствоваться разумный инвестор.

Технический анализ. Термин спекулянтов. Данный подход к оценке акций основан исключительно на анализе их графиков, которые, в свою очередь, содержат информацию лишь об изменениях цен на акцию в прошлом и никак не связаны с реальными показателями компании-эмитента. В то время как инвесторы полагаются на будущие успехи компании, чартисты (технические аналитики) пытаются путем построения на графиках различных фигур и нахождения каких-то картинок (вроде «голова и плечи») предугадать конъюнктуру рынка в будущем, опираясь на прошлые изменения цен.

Помимо того что прошлые цены не имеют ничего общего с будущими ценами, существует так называемая гипотеза эффективного рынка (Efficient Market Hypothesis – EMH), которая гласит, что вся информация, так или иначе, существенно и в полном объеме сразу сказывается на стоимости акций. Таким образом, новости уже «зашиты» в цене акции. «Охотники за новостями», которые рассчитывают на то, что раньше рынка сделают правильную ставку, по всей видимости, не знают об этой гипотезе. Делая ставку на повышение или понижение, трейдеры не осознают, что на этот праздник они уже опоздали. Как утверждал Уильям Бернстайн в своей книге «Манифест инвестора», данная гипотеза наводит на мысль о том, что трейдеры в своей деятельности ушли недалеко от средневековых астрологов.