Как и в предыдущих ситуациях перехода, произошли три фундаментальных изменения.

1. Сдвинулся предел. У Фридриха было много земли, но не было капитала. Пределом был капитал.

2. Смена доминирующего общественного института. Поскольку банки контролируют капитал, власть перешла от национальных государств к банкам. Банки контролировали дефицитный ресурс, и поэтому они получили власть.

3. Смена главного игрока. Банки управляются банкирами, и поэтому банкиры стали фундаментально мощной группой.

Ротшильды снова показали ценность раннего и мощного инвестирования в изменение пределов. За последние сто лет или около того никто не слышал о банковских инновациях Ротшильдов, но вокруг ходит много их богатых потомков.

В течение 150 лет после Наполеоновских войн и кредита Натана Ротшильда королю Фридриху (примерно 1800–1950 гг.) возникла современная корпорация.

Когда мы перешли от индустриальной экономики к экономике знаний, банки стали чрезвычайно эффективными в создании капитала, но экономике не хватало знаний для роста. Лимит перешел от капитала к знаниям. Доминирующим игроком вместо банкира стал генеральный директор, а доминирующими учреждениями вместо банков – корпорации.

Лучше рассказать историю перехода от индустриальной экономики к экономике знаний через историю банка J. P. Morgan's bank Моргана Стэнли и корпорации IBM Томаса Уотсона. J. P. Morgan's bank Моргана Стэнли был основным банком корпорации Уотсона IBM в 1970-х гг.

Так же как Морган, Стэнли был одним из великих символов и регулятором капитала, IBM была одним из великих символов и регулятором знаний. Начиная с дресс-кода – костюма и галстука, – показывавших, что их работники не занимаются ручной работой, до лозунга компании «ДУМАЙ», IBM была символическим Домом знаний.

На протяжении большей части ХХ в. корпорации, такие как IBM, не противодействовали их банкам. Они были верными и моногамными.

Поскольку финансовые рынки были непрозрачными и сложными для понимания корпорациями, было трудно получить всю информацию, необходимую для эффективной работы в них. Банки все еще держали власть. Корпорации нужны были банкиры, которые контролировали бы информацию о том, как работают финансовые рынки, чтобы давать советы.

Когда в 1975 г. IBM выпустила облигации на миллиард долларов, Морган Стэнли понял, что они хотели привлечь Salomon Brothers, чтобы помочь в этом вопросе, – шаг, который в то время был беспрецедентным. Проблемы с облигациями обычно всегда обрабатывались одним банком. Не желая терять свою гегемонистскую позицию единственного банка IBM, Морган Стэнли отказался сотрудничать с Salomon.

IBM, напуганная, но не уступившая, продолжила движение вперед без Моргана Стэнли.

Выпуск облигаций оказался успешным, и был установлен новый прецедент.

Равновесие нарушилось. Банковское дело перешло от бизнеса, основанного на отношениях, к транзакционному. Он стал коммерциализированным, и со временем корпорация превзошла банк как доминирующее учреждение. Корпорации теперь начали диктовать условия банкам. Их руководители начали диктовать условия банкирам. Спрос на знания затмил спрос на капитал. Теперь банки были подчинены корпорациям таким образом, какого никогда не было раньше.

Опять же, мы видим ценность раннего инвестирования. Несмотря на то что многие могут назвать существенные ошибки, допущенные за последние 30 лет (включая передачу Microsoft Биллу Гейтсу), IBM по-прежнему является чрезвычайно ценной компанией с рыночной капитализацией по состоянию на 2015 г. около 170 млрд долларов.