– Предположения: MPT основывается на ряде предположений, таких как рациональность инвесторов и нормальное распределение доходностей, которые не всегда соответствуют реальности.

– Исторические данные: Теория полагается на исторические данные для прогнозирования будущих доходностей и рисков, что может быть ненадежно в условиях быстро меняющегося рынка.

– Человеческий фактор: MPT не учитывает поведенческие аспекты инвестирования, такие как эмоции и когнитивные искажения, которые могут влиять на принятие решений.

Несмотря на эти ограничения, современная портфельная теория остается важным инструментом для инвесторов, стремящихся оптимизировать свои портфели и управлять рисками. Она предоставляет структурированный подход к инвестированию, который помогает инвесторам достигать своих финансовых целей.

Корреляция активов – это мера того, как движения в цене одного актива связаны с движениями в цене другого актива. Понимание корреляции между активами является ключевым аспектом управления рисками и снижения волатильности портфеля.

– Корреляция: Это статистический показатель, который измеряет степень взаимосвязи между двумя переменными. В контексте инвестиций корреляция показывает, как изменения в цене одного актива связаны с изменениями в цене другого актива.

– Коэффициент корреляции: Значение коэффициента корреляции варьируется от -1 до 1:

1: Полная положительная корреляция – активы движутся в одном направлении.

-1: Полная отрицательная корреляция – активы движутся в противоположных направлениях.

0: Нет корреляции – движения активов не связаны друг с другом.

– Положительная корреляция: Активы с высокой положительной корреляцией будут двигаться в одном направлении, что увеличивает общую волатильность портфеля. Если один актив падает в цене, другой, вероятно, тоже упадет, увеличивая риск.

– Отрицательная корреляция: Активы с отрицательной корреляцией движутся в противоположных направлениях. Это может снизить волатильность портфеля, так как падение одного актива может быть компенсировано ростом другого.

– Низкая или нулевая корреляция: Активы с низкой или нулевой корреляцией не имеют четкой взаимосвязи, что также может снизить волатильность портфеля, так как их движения не зависят друг от друга.

1. Диверсификация по активам с низкой корреляцией:

– Инвестирование в активы с низкой или отрицательной корреляцией помогает снизить общую волатильность портфеля. Например, акции и облигации часто имеют низкую корреляцию, так как облигации обычно растут в цене, когда акции падают.