Эмитенты на рынке государственных ценных бумаг – органы исполнительной власти или местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства по осуществлению прав, закрепленных ценными бумагами, перед их владельцами [21, 31].

Первичное размещение государственных ценных бумаг осуществляется при посредничестве определенных субъектов. Среди них главенствующее положение занимают центральные банки, которые организуют работу по размещению новых займов, привлекают инвесторов, а в ряде случаев приобретают крупные пакеты правительственных долговых обязательств.

В некоторых государствах эти функции выполняются министерством финансов, либо относительно самостоятельными подразделениями по управлению государственным долгом. Во многих странах допускается участие в качестве посредников при первичном размещении государственных ценных бумаг частных финансово-кредитных учреждений и организаций.

Однако в ряде государств накладываются определенные запреты на участие коммерческих банков в подобной деятельности. Например, в Японии долгое время коммерческим банкам было запрещено осуществлять посреднические функции по размещению новых выпусков ценных бумаг и лишь в 1981 году им было разрешено выполнять подобные операции с государственными облигациями на внебиржевом рынке. Во Франции коммерческим банкам законодательно запрещено членство в фондовых биржах. В Канаде длительное время коммерческим банкам не разрешалась деятельность на фондовом рынке. В США по большинству государственных ценных бумаг заявка на приобретение подается непосредственно в Финансовое управление Казначейства, либо в любое отделение банка, входящего в Федеральную резервную систему, которая выступает агентом Казначейства, однако и коммерческим банкам разрешено вкладывать средства и организовывать выпуски государственных ценных бумаг. В Германии коммерческим банкам разрешены все виды операций на рынке ценных бумаг [33].

Министерство финансов РФ как участник рынка государственных ценных бумаг выполняет функцию эмитента, контролирует и регулирует отношения между участниками рынка, контролирует процесс эмиссии ценных бумаг органами власти субъектов Российской Федерации и муниципальных образований.

Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) – федеральный орган исполнительной власти, осуществляющий функции по контролю и надзору на финансовых рынках, и находящийся в ведении Правительства Российской Федерации. ФСФР осуществляет свою деятельность непосредственно и через свои территориальные органы. ФСФР является преемницей упраздненной Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг.

Основными функциями ФСФР являются: осуществление государственной регистрации выпусков ценных бумаг и отчетов об итогах выпуска ценных бумаг, а также регистрации проспектов ценных бумаг; обеспечение раскрытия информации на рынке ценных бумаг; осуществление функций по контролю и надзору в отношении эмитентов и профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Центральный банк России как участник рынка государственных ценных бумаг выполняет функцию агента Министерства финансов Российской Федерации по обслуживанию государственного долга, контролирует и регулирует деятельность профессиональных участников, обеспечивает технико-организационную сторону функционирования рынка; не имеет права приобретения государственных ценных бумаг при их первичном размещении.

В Федеральном законе «О рынке ценных бумаг» определенно, что профессиональные участники рынка ценных бумаг – это юридические лица, в том числе кредитные организации, а также граждане (физические лица), зарегистрированные в качестве предпринимателей, которые могут осуществлять следующие виды деятельности на рынке ценных бумаг: брокерскую, дилерскую, деятельность по управлению ценными бумагами, клиринговую деятельность, депозитарную деятельность, деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг, деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг.