N – количество ценных бумаг в выпуске, шт.

Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации (ст. 2 39-ФЗ).

Следовательно, акция дает право акционеру:

‒ на доход – в виде дивиденда;

‒ на управление акционерным капиталом;

‒ на имущество при ликвидации общества.

Акция как вид ценной бумаги может выпускаться только акционерным обществом.

Общество вправе размещать обыкновенные акции, а также один или несколько типов привилегированных акций (ПА) (п. 2 ст. 25 208-ФЗ).

При этом различают следующие разновидности данного типа акций:

1) кумулятивные ПА. При выпуске ПА эмитент обязан установить срок аккумуляции дивидендов. Определяется максимальный период, в течение которого дивиденды начисляются, но не выплачиваются, накапливаясь к последующей выплате;

2) долевые ПА (с экстра-дивидендом). Владельцы ПА данного типа имеют право на дивиденды в размере не меньше, чем владельцы обыкновенных акций;

3) ПА с корректируемым (плавающим) дивидендом. Владельцы ПА данного типа претендуют на дивиденд не ниже безопасного уровня прибыльности (i_>БУП).

Под безопасным уровнем прибыльности понимают уровень прибыльности, отражающий величину дохода по альтернативному максимально надежному вложению капитала. Обычно это ставка дохода по государственным облигациям или норма банковского процента по депозитному вкладу в коммерческом банке высшей категории надежности, или ставка рефинансирования Центрального банка РФ.

«Дивиденд» (лат. dividendus) в переводе с латинского означает «подлежащий разделу». Применительно к обыкновенным акциям это доля прибыли акционерного общества, приходящаяся на одну акцию. Дивиденд можно рассматривать как вознаграждение за риск, которому подвергается инвестор, вкладывая деньги в бумаги акционерного общества.

Размер доли распределяемой прибыли и режим выплаты дивидендов утверждается собранием акционеров в зависимости от итогов работы общества.

Дивиденды выражаются либо в абсолютных денежных единицах, либо в процентах. Ставка дивидендов характеризует процент прибыли от номинальной стоимости.

где

i_>Д – ставка дохода (дивиденда или процента);

n – время обращения ценной бумаги (период начисления дивидендов), годы.

где Д – размер дивиденда на одну акцию, руб.;

ЧПР – чистая прибыль, направленная к распределению, руб.;

Ставка дивиденда по обыкновенным акциям устанавливается общим собранием акционеров, а между собраниями – советом директоров и рассчитывается по формуле:

Пример 1. Акционерное общество зарегистрировало 10 тыс. обыкновенных акций, из которых 9 тыс. было продано акционерам. Через некоторое время общество выкупило у инвесторов 500 акций. По окончании отчетного года собранием акционеров принято решение о распределении в качестве дивидендов 1,7 млн руб. прибыли. Определить дивиденд на одну акцию и ставку дивиденда при номинальной стоимости акции в 10 тыс. руб.

Решение. Рассчитаем число акций в обращении:

9000 – 500 = 8 500 акций.

На балансе общества 1500 акций (10 000 – 8500), и по ним дивиденд не выплачивается. Дивиденд на каждую акцию, находящуюся в обращении, составит:

Д = 1 700 000 / 8500 = 200 руб.

Ставка дивиденда:

Дивиденд по привилегированным акциям определяется при их выпуске в эмиссионном проспекте.

Дивиденд не выплачивается по акциям, находящимся на балансе общества.

Наличие нескольких этапов в жизни акций, их длительное обращение на рынке обуславливают многообразие цен: номинальную, эмиссионную, рыночную.