– Значит, техническим анализом можно смело пренебречь, дядя Билл?

– А вот этого я бы тебе не советовал.

– Почему же?

– Понимаешь, вот я не верю в технический анализ, и ты, допустим, тоже не особо на него полагаешься. Но, помимо нас двоих, на рынке одновременно находятся тысячи трейдеров, которые на основании технического анализа сначала делают выводы, а затем совершают сделки. Их покупки и продажи закономерно приводят к изменению ситуации на рынке. Иначе и быть не может. Так, получается, что вера многих людей, даже если она не имеет под собой твёрдой почвы, тем не менее, в состоянии свернуть горы! Это – толпа, Майкл. А на рынке ни за что нельзя пренебрегать психологией толпы. Поэтому на бирже технический анализ должны учитывать все, в том числе и мы – те, кто в него не верит…

Я был благодарен дяде Биллу за столь обстоятельный ответ, и решил всё же рискнуть и приобрести фьючерсные контракты на поставку нефти по цене 3 доллара за баррель.

Конечно, я не рассчитывал на сиюминутную прибыль. Но проходили дни, недели – цена на нефть оставалась неизменной, и меня начало охватывать беспокойство. Мне уже казалось, что я принял несколько опрометчивое решение.

И тут произошло то фундаментальное событие, о котором говорил дядя Билл. 17-го октября 1973-го года арабские страны-члены ОАПЕК18 в ходе войны с Израилем19 заявили о том, что не будут поставлять нефть странам, поддержавшим Израиль в конфликте. Это касалось главным образом США и наших союзников в Западной Европе.

В результате добыча нефти арабскими странами была сокращена на 5 млн. баррелей в день!!! Это, конечно, не могло не сказаться на стоимости нефти. Наступил нефтяной кризис так называемое «нефтяное эмбарго».

В течение 1974-го года цена на нефть выросла аж в 4 раза (с 3 долларов до 12 долларов за баррель)!!!

Конечно, я находился на седьмом небе от счастья.

– Теперь ты понимаешь, Майкл, что и удача в трейдинге тоже не последнее дело, – дядя Билл был абсолютно прав.

С первых своих дней на Нью-йоркской Фондовой Бирже я довольно часто сталкивался со словосочетанием «мыльный пузырь» (англ. Bubble). Оно употреблялось по отношению к ценным бумагам, стоимость которых из-за спекуляций была сильно завышена по мнению трейдеров, инвесторов и экспертов финансовых рынков.

– Если цена на акции быстро и не вполне обоснованно растёт, то это, несомненно, чревато грядущим стремительным её падением. Так как отрезвление рынка неизбежно. Выйти вовремя из игры – это большое, великое искусство. Потому что нет на рынке того пузыря, который не лопнул, – продолжал поучать меня дядя Билл.

– Почему же так происходит? За счёт именно чего образуются так называемые пузыри на финансовых рынках?

– Понимаешь, Майкл, – дядя Билл как всегда обстоятельно отвечал на мои вопросы, удобно расположившись в своём кресле, – есть очень много теорий на этот счёт. Говорят и об инфляции и о низких процентных ставках. Но первостепенные причины, бесспорно, лежат в области психологии. Это – жадность и неиссякаемый людской оптимизм на волне ажиотажа. Ведь, как ни крути, цена на акции бурно растёт вследствие того, что спрос на них увеличивается в геометрической прогрессии, в то время как потенциальные продавцы вовсе не спешат с ними расставаться, надеясь на то, что ценные бумаги ещё не достигли своего истинного пика.

– Получается замкнутый круг.

– Именно так, Майкл. Потом, по прошествии некоторого времени, корпорации обычно решают снова заработать на акциях. Поэтому они выпускают следующую партию ценных бумаг. Естественно, что те на подогретом спросе расходятся в мгновение ока по ещё большей цене. Причём, новые покупатели ценных бумаг уже не воспринимают всерьёз долгосрочные перспективы компании – они думают лишь о спекулятивных перепродажах, что, конечно, сразу отражается на ценах.