Баскетбольная команда сначала играла на региональных соревнованиях, не раз выигрывая заводские чемпионаты.

В первом чемпионате СССР по баскетболу среди клубов «Красная заря» в 1/16 финала обыграла «Спартак» (Москва) со счётом 37:24, в 1/8 финала – «Локомотив» (Дно) – 41:21, а в полуфинале – тбилисских динамовцев – 33:31. В финальной пульке «Красная заря» проиграла команде «Динамо» (Москва) – 15:25, сыграла вничью с «Локомотивом» (Москва) – 33:33 и победила земляков из «Динамо» – 31:20. В итоге, за счёт лучшей разницы мячей, «Красная заря» опередила «Локомотив» в борьбе за серебряные медали и первой среди ленинградских команд поднялась на пьедестал почёта клубного чемпионата СССР. В составе команды выступали играющий тренер Михаил Сверчков, Василий Курков (чемпион СССР 1936 года, призёр 1939-го; 1938 – 2–3-е место), Иван Горелышев, Георгий Иерихонский (играющий тренер), Марк Гольдберг, Александр Еленский, Виктор Набутов, а также А. Пацар, Г. Петров, А. Киселёв.

Накануне розыгрыша ленинградская спортивная газета «Спартак», как бы предвидя успех земляков, писала: «Красная заря» – единственная из ленинградских команд, составленная из молодежи. Для нее весьма характерна коллективная и неизменно дружная игра. Команда обладает исключительным упорством в достижении победы.

«Спартак» начал чемпионат СССР в субботний день 24 июля в Горьком игрой первого круга с местной командой речников ДСО «Вымпел» (позднее также получил название «Водник»), который победил в своём регионе в отборе к всесоюзному первенству. Тем летом в обществе реконструировали, а фактически построили заново стадион речников с одноимённым названием.

На первый матч команду вывел капитан команды М. Коровичев, в её состав были заявлены также В. Лесков, Б. Степанов, М. Балазовский и В. Аленчиков. Преимущество ленинградцев в матче было бесспорным: «Гости показали блестящую игру, чего нельзя было сказать о технически слабо игравших горьковчанах», – отметила местная газета «Ленинская смена».

Из публикации в газете «Красный спорт», 25.07.1937: «Гости, показав блестящий класс игры, легко выиграли матч со счётом 44:6. Игра прошла очень корректно». Арбитр матча Н.И. Алексеев в протоколе указал, что кольца на стадионе были сделаны из «обручного железа, а нужно из круглого железа».

Второй барьер предварительных состязаний спартаковцы также преодолели весьма уверенно. Вечером 30 июля на малом стадионе ЦПКиО в Ленинграде они со счётом 40:21 переиграли команду деревообделочников Одессы – лучшую в тот период среди украинских баскетбольных коллективов, чемпиона ВЦСПС. Как обычно, весомый вклад в успешное выступление внесли опытные игроки капитан команды М. Коровичев и В. Лесков, в игре вместо М. Балазовского принимал участие А. Морозов.

В третьем круге «Спартак» выступил в неизменном составе и 6 августа в матче с тбилисским «Строителем» впервые в чемпионате страны познал горечь поражения. Ленинградцы лидировали после первой половины со счётом 17:10, однако грузинская команда завершила матч в свою пользу – 22:20, выиграв вторую половину (12:3).

По-видимому, о заключительных минутах игры можно догадаться по записи в протоколе арбитра матча одессита П. Коновалова (цитируется по оригиналу): «Во втором тайме на 17 минуте т. Коровичев был удалён с игры, за систематическое повторение возмущения судейством (размахивал руками, головой, а также кричал)». К тому же спартаковцы ни разу не попали с игры, а пробивавший штрафные броски попал всего трижды из 11 попыток. В 1935–1938 годах ст. тренером «Спартака» был А. Дмитриев.