Таблица 6

Реальная доходность пенсионных накоплений, %

Источник: Росстат, http://www.investfunds.ru/, расчеты ИЭПП.

Таким образом, в рамках российской пенсионной реформы создание обязательных накоплений на основе индивидуальных счетов не обеспечивает перехода к полноценной накопительной системе пенсионного обеспечения. Государство в новой пенсионной системе устанавливает правила игры, принимая законы и подзаконные акты, регулирующие правоотношения в пенсионной сфере; является страхователем для некоторых категорий занятых (государственные предприятия и организации); осуществляет сбор части ЕСН (в лице Федеральной налоговой службы РФ); выступает собственником средств обязательных пенсионных накоплений (федеральный бюджет), управляющим большей части средств обязательных пенсионных накоплений (в лице государственной УК – ВЭБ), источником финансирования части пенсий (федеральный бюджет) и гарантом выплаты пенсий (через институт субсидиарной ответственности). По сути, мы имеем дело с видоизмененной государственной распределительной системой. В связи с этим остается открытым вопрос о том, стоит ли такой результат тех административных усилий, транзакционных издержек и роста социального напряжения, которые были потрачены на старт пенсионной реформы.

Как уже отмечалось, полноправные, а с 2005 г. и единственные участники накопительной системы – лица 1967 г. рождения и младше. В отношении этой категории населения от реформы ожидали, что введение индивидуальных счетов приведет к повышению их трудовой активности, легализации рынка труда и заработной платы, росту индивидуальной ответственности за свое пенсионное будущее. Этого пока не произошло. Рынок труда отреагировал незначительной реструктуризацией, которая в большей степени может быть отнесена на счет налоговой, а не пенсионной реформы.

Причины этого, на наш взгляд, связаны с тем, что положительный эффект от пенсионной реформы может быть достигнут лишь при наличии определенных условий в ее проведении, включая:

• расширение возможностей инвестирования средств в стабильные и доходные в долгосрочном периоде инструменты;

• увеличение доли накопительной составляющей в отчислениях на обязательное пенсионное страхование;

• более эффективное информирование населения о содержании пенсионной реформы и формате участия в ней трудоспособного населения;

• повышение финансовой грамотности населения, участвующего в накопительной пенсионной реформе;

• повышение заинтересованности участия высокодоходных групп в накопительной реформе, например посредством установления определенной доли заработка (до некоторого потолка), которая может освобождаться от налогообложения в случае направления его на цели добровольного накопительного пенсионного обеспечения;

• стабильность законодательства и правил участия в накопительной системе всех ее участников.

Когда в экономической теории моделируется трудовое и пенсионное поведение населения в разных вариантах пенсионной системы, предполагается, что население, с одной стороны, хорошо знает нормы пенсионного обеспечения и формулы расчета своих пенсий, а с другой – верит в то, что правила игры не изменятся в момент выхода на пенсию. Ни то ни другое предположение пока не выполняются.

Интегральная цель реформы – выработка механизмов обеспечения финансовой устойчивости национальной пенсионной системы. Однако средств, поступающих в пенсионную систему от работодателей, недостаточно для выплаты пенсий нынешним пенсионерам. И в других макроэкономических условиях (при отсутствии значительных резервов федерального бюджета) подобная ситуация привела бы к появлению задолженности по выплате пенсий.